财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的(de)两大(dà)主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息(xī)为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本(běn)面、还(hái)是(shì)估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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