券商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也在周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主(zhǔ)体披露一季报(bào)，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或(huò)上市(shì)主体一季报悉数(shù)披露，券(quàn)商(shāng)整体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数(shù)倍之多，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(ch打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人éng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排名，新的十(shí)大(dà)分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算(suàn)数平均计(jì)算，中信证(zhèng)券(quàn)一(yī)季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀表现(xiàn)给予了正面回应(yīng)，4月28日，证(zhèng)券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有4家，分别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国信(x打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人ìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部证券(quàn)、西南证券(quàn)、红塔证券(quàn)、江(jiāng)海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与营收(shōu)均出现下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告(gào)期内公(gōng)司(sī)实现营业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券商的增速(sù)不(bù)如(rú)中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优(yōu)势(shì)，保持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南针(zhēn)在一(yī)季报中透露，2023年一(yī)季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务(wù)开(kāi)展(zhǎn)取得一定成绩，但营业利润仍未实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十(shí)余家券商营(yíng)收增一倍以(yǐ)上(shàng)

　　一季度营收规模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增(zēng)速(sù)为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年(nián)一季度同比增速为1795.85%，这(zhè)与其去年同期营收不足亿元的(de)低基数有关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅接近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比下滑(huá)幅度较大，分别(bié)是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券商分别是中(zhōng)信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证(zhèng)券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证(zhèng)券以较高的增速(sù)杀入营收排名前(qián)十，其一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招(zhāo)商证券反而(ér)被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同(tóng)比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高(gāo)增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高(gāo)增，这一(yī)观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证券(quàn)自(zì)营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比(bǐ)增8%，环比(bǐ)增2%。自(zì)营驱动一(yī)季报(bào)高增，全年(nián)盈(yíng)利(lì)增速有望(wàng)领跑(pǎo)。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业(yè)务表现(xiàn)亮眼，收入(rù)同比(bǐ)增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公司(sī)在政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于(yú)国金证券的研报(bào)中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金(jīn)证券业绩核心因素，一(yī)季度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元(yuán)，自(zì)公司(sī)完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元(yuán)较(jiào)去(qù)年(nián)底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营(yíng)投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重点关(guān)注差(chà)异化(huà)监(jiān)管的措施落地(dì)，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商(shāng)业绩大幅(fú)修复的一年，尤其是受到自(zì)营(yíng)业务(wù)冲击大的公司预期将在年内打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人实现较大幅度(dù)的(de)改善。

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