金融界5月(yuè)11日(rì)消息 央行(xíng)今(jīn)日发布2023年4月份(fèn)金融数(shù)据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点(diǎn)，比上年(nián)同期高1.9个(gè)百分点(diǎn)。初步统计(jì)，2023年(nián)4月社会融资规模增量为1.22万亿元(yuán)，比上年同期多2729亿元(yuán)。其中，对实体经(jīng)济发放的人民(mín)币贷款(kuǎn)增加4431亿元(yuán)，同比(bǐ)多增729亿元；对实体经济发(fā)放的外(wài)币贷(dài)款折合人民币减少(shǎo)319亿元，同(tóng)比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此(cǐ)外，4月份人民币存款减少(shǎo)4609亿元，同(tóng)比多减(jiǎn)5524亿(yì)元。其中(zhōng)，住户存款减少1.2万亿元，非金融企业存(cún)款减少(shǎo)1408亿元(yuán)，财政性(xìng)存(cún)款增加5028亿元，非(fēi)银行业金(jīn)融机(jī)构(gòu)存款增(zēng)加(jiā)2912亿元。4月末，外币存款余额8819亿美元，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外币存(cún)款减(jiǎn)少296亿美元，同比少减192亿美(měi)元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方回(huí)落，主(zhǔ)因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来(lái)同比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用于消(xiāo)费(fèi)，消(xiāo)费在二季度同样处于“N型”第二步中(zhōng)。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷款13个月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次转负。4月(yuè)居民存款减(jiǎn)少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此，中(zhōng)信证券(quàn)点评如(rú)下：在(zài)经历了一季(jì)度的爆发式增长后，信贷(dài)在4月明显(xiǎn)回落。从(cóng)结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过企业(yè)中长期贷款有较(jiào)强韧性。信贷回落可能是(shì)因为一季度(dù)透支了部分银行(xíng)信贷(dài)额(é)度和(hé)企业信贷(dài)需求，而且4月(yuè)地产销售也边际走弱。社融(róng)增(zēng)速(sù)与上月(yuè)持平，非标(biāo)融资持续好转(zhuǎn)。M2增速(sù)在高基数下回落。

　　申万宏源(yuán)申万(wàn)宏源认为(wèi)，M2同(tóng)比回落主因居民存(cún)款13个月以来同比(bǐ)首(shǒu)次(cì)转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重回表外资产，而(ér)非用于消费(fèi)，消费在二(èr)季度(dù)同样(yàng)处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比(bǐ)回落0.3个百分点(diǎn)至(zhì)12.4%，核心(xīn)在于居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个百分(fēn)点(diǎn)。4月M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个百分(fēn)点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差(chà)收(shōu)敛(liǎn)0.5个百分点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流出而非企业(yè)活期存款(kuǎn)大幅改(gǎi)善，和地产(chǎn)销售的(de)再度转(zhuǎn)冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存款大幅减(jiǎn)少的(de)问题，中信证券认为是季节性波动。因为银(yín)行(xíng)倾向于让(ràng)理财产品在季末到期(qī)，使资金回流成(chéng)存款，以应对(duì)考核，然后在(zài)下季初发行新的(de)理财(cái)产品承接(jiē)。因此居民存(cún)款在季(jì)末季(jì)初常出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月(yuè)提高0.2个百分(fēn)点(diǎn)，或许反映了企业经(jīng)营活跃度有所提升。

　　招(zhāo)商宏观(guān)与(yǔ)中信证券看法较为一(yī)致，招商(shāng)宏观表示居民存款减少(shǎo)符(fú)合(hé)季节(jié)性规律。在本月数据中，居民端出现了新(xīn)增存款，新增贷(dài)款同时(shí)收缩的(de)情(qíng)况(kuàng)。从历(lì)史规(guī)律来看，4月及(jí)7月一(yī)般是居民存款减少的(de)时点。以(yǐ)4月为例(lì)，今年1.2万彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方亿居民存款的减(jiǎn)少量少(shǎo)于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数据得(dé)出(chū)类似居民(mín)加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的(de)去向(xiàng)问(wèn)题(tí)，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款减(jiǎn)少(shǎo)更可能去向表外资产，而(ér)非(fēi)消(xiāo)费领域。

　　对于(yú)4月的信(xìn)贷结构问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示在放缓的信贷投放中，结(jié)构(gòu)特征依然明显(xiǎn)。企(qǐ)业中长期(qī)贷(dài)款贡(gòng)献了新增信贷的绝(jué)大部分，居民端中长期信贷出现收缩(suō)。这种结(jié)构特(tè)征反映了居民端在前(qián)期购房需彩礼可以转账吗，彩礼一般用什么方式给女方(xū)求脉冲式释放(fàng)后信心(xīn)仍(réng)然不足的(de)情况。如果没(méi)有进(jìn)一(yī)步(bù)的政策支(zhī)撑(chēng)，不排除(chú)居民端新增信贷量会持续维(wéi)持在低位。

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