今年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司(sī)解(jiě)约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司(sī)发(fā)布(bù)与基金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的(de)相关(guān)销售业(yè)务。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自公告(gào)之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随(suí)着代销机构(gòu)数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考(kǎo)虑维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

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　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代(dài)销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富(fù)财(cái)富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前(qián)，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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