近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨(jù)头施罗(luó)德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距(jù)离，但部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个>

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产业链(liàn)的(de)看重是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着气(qì)候变化的(de)影响日(rì)益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车价值链的供应(yīng)方面是(shì)全(quán)球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多(duō)人不知道的是(shì)，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公(gōng)司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富(fù)、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代(dài)，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入(rù)宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出较多的个股包括格(gé)力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它(tā)的(de)市场份(fèn)额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们(men)如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)的(de)竞争优势不复。随(suí)着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系(xì)若(ruò)不(bù)能维系(xì)。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大(dà)通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度(dù)末，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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