金融界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期货多(duō)数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯(chún)碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯(xī)、棕榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆(dòu)系品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)：白银深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通胀压(yā)力进(jìn)一(yī)步趋缓。结(jié)合(hé)此(cǐ)前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来看(kàn)，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共识，因此本(běn)周在(zài)美联储越来越多(duō)官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加(jiā)息结束(shù)到降息周(zhōu)期开启，仍有(yǒu)近一个季度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策的不确定性，贵(guì)金(jīn)属部分回吐前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最(zuì)高(gāo)水平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时国内社(shè)融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属性偏强(qiáng)大幅下跌(diē)，在情绪修复之前(qián)难言企稳(wěn)，后续还需关注海外衰(shuāi)退预期的(de)发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济(jì)衰(冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污shuāi)退预(yù)期与(yǔ)有色金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调整

　　前(qián)期强(qiáng)调从(cóng)宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐(zhú)步兑现；宏观经济(jì)衰(shuāi)退预期将会(huì)继(jì)续影响有色金(jīn)属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济(jì)数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及(jí)经(jīng)济风险依(yī)然利好贵(guì)金属，但是美(měi)元指数(shù)大幅上升使得贵金(jīn)属承(chéng)压回落(luò)，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白(bái)银(yín)走势，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅(fú)回(huí)落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支撑；上方关(guān)注继(jì)续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍(réng)未(wèi)走完，建议(yì)继续(xù)等白(bái)银(yín)行情企稳再低位做(zuò)多(duō)。美欧银行业危机(jī)引发避(bì)险需求，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前继续关(guān)注调整行情(qíng)；后续(xù)政(zhèng)策(cè)宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险(xiǎn)与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素下，黄金将会不断(duàn)刷新历史(shǐ)新高，贵金(jīn)属逢低做(zuò)多(duō)配置(zhì冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污)依(yī)然(rán)是核心建(jiàn)议。

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