市场再迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新利(lì)器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险管理(lǐ)工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发(fā)文(wén)称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理(lǐ)工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引(yǐn)资(zī)金入市，也能(néng)更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自(zì)2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控(kòng)和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国(guó)首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思sì)五”规划(huà)《纲要》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放(fàng)决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足多元化(huà)的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对(duì)促(cù)进科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建设具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善科(kē)创板配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先(xiān)行先试(shì)示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元(yuán)，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早(zǎo)在科创(chuàng)板设立以来，市(shì)场对风险管理工(gōng)具的(de)呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资(zī)者在投(tóu)资科(kē)创板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工(gōng)具，使得投资(zī)者更有效(xiào)率(lǜ)管理(lǐ)风(fēng)险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)AVERAGE函数是什么意思，计算机average函数是什么意思更多的时(shí)间和(hé)精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用(yòng)。截至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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