5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公(gōng)司金证股份发布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海(hǎi)文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末(mò)，文华财(cái)经与国内139家期(qī)货公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止对其(qí)首次公开发行(xíng)股(gǔ)票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业(yè)投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一(yī)）、上(shàng)海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前(qián)述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司(sī)重大资(zī)产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交(jiāo)易前，交易对(duì)方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股(gǔ)股东(dōng)、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易(yì)完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为该公(gōng)司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根(gēn)据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经一和(hé)上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的(de)持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能(néng)力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股(gǔ)份为(wèi)证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行(xíng)业(yè)客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关(guān)、互联网公司(sī)合作衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗开(kāi)展包括智慧城市在内的数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经(jīng)纪(jì)业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务(wù)因验衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗收的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)认为(wèi)，公司金融行(xíng)业(yè)的增长主要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素(sù)：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定(dìng)，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一(yī)代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产(chǎn)品和技术(shù)上形(xíng)成领先优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合(hé)毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融(róng)行业业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文(wén)华(huá)财(cái)经总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于文华(huá)财经，但文华财(cái)经(jīng)的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑(yí)是一块优(yōu)质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次(cì)交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上(shàng)市”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交易(yì)对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中的(de)具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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