看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定程(chéng)度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国(guó)国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四(sì)所创一年来(lái)低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息(xī)后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理(lǐ)关口，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落(luò)，但凭借(jiè)周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压(yā)顶，未(wèi)能延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示(shì)，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平(píng)、外汇市场和货(huò)币总量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告(gào)，在各(gè)类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中(zhōng)，餐(cān)厅(tīng)酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预(yù)期(qī)调(diào)查报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根(gēn)大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等(děng)天气状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分(fēn)地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的(de)81万吨，食(shí)用和化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额(é)度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高(gāo)至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油(yóu)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步(bù)修复(fù)，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后(hòu)续继续(xù)维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平(píng)，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的(de)菜(cài)油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉(yù)米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内的(de)供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段(duàn)时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场(chǎng)还(hái)在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万(wàn)吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库(kù)。现货市(shì)场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着(zhe)华东、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价(jià)格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预(yù)计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的(de)开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需(xū)求预(yù)期都(dōu)预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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