为了让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站(zhàn)披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没合计9567.12万(wàn)元；还(hái)对何德平信(xìn)息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)，究竟是(shì)怎么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他(tā)的妻子(zi)黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他(tā)们(men)所掌控(kòng)的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的(哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利(lì)用(yòng)控(kòng)制的证券账(zhàng)户并联(lián)合(hé)其他市场资金在(zài)二级市(shì)场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟通各(gè)自(zì)操盘(pán)情况(kuàng)，以利(lì)于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛(máo)明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板综(zōng)指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入(rù)成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买量占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通股本的(de)比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资(zī)金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量(liàng)较期(qī)初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市值(zhí)管理”不等同于(yú)“操(cāo)纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易(yì)新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名(míng)册(cè)并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分(fēn)用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土(tǔ)账户组(zǔ)、李传武账户(hù)组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法(fǎ)性及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关(guān)系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述(shù)意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的(de)操纵行为。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据(jù)可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股(gǔ)价(jià)，并且采取了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动(dòng)，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传(chuán)武的违法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三条(tiáo)所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上(shàng)市前(qián)，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存(cún)在代持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为(wèi)兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资(zī)者决策(cè)产(chǎn)生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立，何德平(píng)对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔录、海(hǎi)得泽广交易(yì)流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平(píng)给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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