今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基(jī)金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的销售合作(zuò)。

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　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的(de)合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对尾(wěi)部(bù)销售机构(gòu)的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是(shì)由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未(wèi)来基(jī)金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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