券商今年一季度业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表(biǎo)现(xiàn)以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板块也在周五呈现(xiàn)集(jí)体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券商(shāng)或上(shàng)市主体披露一(yī)季报(bào)，至此51家上市券(quàn)商(shāng)或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度(dù)表(biǎo)现较好，增速中位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家(jiā)，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）、山西证(zhèng)券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分(fēn)别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发(fā)证券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季(jì)度(dù)“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市(shì)券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速达1倍至(zhì)数(shù)倍。

　　一季度(dù)归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司(sī)国投资本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家(jiā)，分别是山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是财(cái)达证券（162.74%）、国信我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(xìn)证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商多达9家，分别(bié)是(shì)天风证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金(jīn)控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商(shāng)股净利润同(tóng)比增速为(wèi)负(fù)值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券(quàn)净(jìng)利与营收均出现下(xià)滑，公司一季报显示，报告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的(de)头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商(shāng)及增速(sù)为华泰(tài)证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩(jì)，但营(yíng)业利(lì)润仍未实现(xiàn)盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年(nián)同期营收(shōu)不足(zú)亿元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规模为(wèi)7.38亿元(yuán)，去年同期营收我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有2家券商，分别是天风证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别是财(cái)通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华(huá)西证券(quàn)（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东(dōng)北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券(quàn)商或上市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度营收排名前十券(quàn)商分别是中信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（92.88亿元）、华泰证(zhèng)券（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙(zhè)商证券以较高的增速杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证券一季度(dù)营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券与中信(xìn)建(jiàn)投营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较(jiào)小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业(yè)绩高增，这一(yī)观点被(bèi)卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券(quàn)在解读东方证券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自营投资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末(mò)金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业(yè)证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息支(zhī)出有所增长，市场回暖下投资(zī)业务表现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的(de)创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在政策放松预期(qī)下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中称，自营投资成为影(yǐng)响国金证券业(yè)绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公司(sī)金融投资规(guī)模(mó)稳步提(tí)升420亿元较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成(chéng)为影(yǐng)响券商业绩的核心，预期将在一季度(dù)迎来(lái)反转。投(tóu)资业务方面，下(xià)半年重点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或(huò)将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业绩大幅修复(fù)的一(yī)年，尤其是受到自(zì)营业务(wù)冲击(jī)大的公司预期将在年内实现较大幅(fú)度的改善(shàn)。

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