财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随(suí)着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需(xū)政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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