今年以来基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约的(de)情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公司发布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而(ér)从机(jī)构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金办理该公司(sī)旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公司终止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系(xì)统维护成(chéng)本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量也没80寸电视尺寸长宽多少有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售(shòu)能力强(qiáng)的机构合作，头(tóu)部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还是在银(yín)行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定注销(80寸电视尺寸长宽多少xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可(kě)证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困(kùn)难(nán)等原(yuán)因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多(duō)家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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