5月9日晚间(jiān)，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不超(chāo)过10个(gè)交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来(lái)，文(wén)华财经曾两(liǎng)次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财(cái)经(jīng)的第一(yī)次(cì)IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年(nián)多的(de)漫长等待(dài)后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文(wén)华财(cái)经此(cǐ)次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布(bù)的公告显示，本(běn)次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易(yì)意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交(jiāo)易(yì)对(duì)方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交(jiāo)易。本次交易前岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市，公(gōng)司无控股(gǔ)股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存在实(shí)际(jì)支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为(wèi)该公司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前(qián)披(pī)露的(de)招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经(jīng)的(de)直接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝(xiào)胜(shèng)对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服(fú)务(wù)商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件(jiàn)收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及(jí)利润下降。报(bào)告期内(nèi)公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企(qǐ)业投资(zī)收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市(shì)场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技(jì)术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言(yán)，文华财(cái)经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入后，其(qí)盈利能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实(shí)现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证(zhèng)股(gǔ)份并(bìng)未(wèi)披露具体(tǐ)的交(jiāo)易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市)与主要交易(yì)对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上(shàng)述《意向协(xié)议书(shū)》仅(jǐn)为交易各(gè)方(fāng)关(guān)于(yú)本次(cì)交易的初(chū)步合作意向(xiàng)，交易各(gè)方在本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险提示(shì)：截至目(mù)前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议(yì)，本次交易尚需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权(quán)监管机构批准(zhǔn)后方可正式实施(shī)，本次交易最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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