大型股推(tuī)动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种(zhǒng)情况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市(shì)场领军股现在面临的抛售风险要比(bǐ)其(qí)他(tā)股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受(shòu)采访时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股(gǔ)市一直(zhí)保持(chí)稳定，更多的是向优质(zhì)资产(chǎn)和现金转移，这种情况比我们(men)想象的要持(chí)续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退的(de)可(kě)能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此只(zhǐ)有少数几只大型公(gōng)司的(de)股票引领市(shì)场走(zǒu)高。他(tā)同时也补充道，市场行为通常与增长放(fàng)缓的经济(jì)环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为(wèi)，即随(suí)着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负增(zēng)长区间，资金就会流向更优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国(guó)经济数(shù)据开始向收缩的方(fāng)向恶化(huà)，投(tóu)资(zī)者将(jiāng)越来(lái)越看(kàn)空(kōng)股市，并开始转向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句出，“在某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开(kāi)始进一步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去(qù)时，你往往会看到对高(gāo)质量资产的投资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大(dà)型公司(sī)股价的稳定(dìng)可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比(bǐ)周期性公司面临更大(dà)的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型科技股一(yī)直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一旦这种轮转结束，这些(当断不断必受其乱是什么意思，当断不断 必受其乱下一句xiē)指(zhǐ)数将相(xiāng)当脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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