财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的(de)情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市(shì)场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三(sān)国对(duì)立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可(kě)以判(pàn)断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息(xī)室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过为代(dài)表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年(nián)7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺(quē)乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国经济运室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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