华尔街真是风(fēng)云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页报告做空印度首富(fù)阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波的(de)美国(guó)新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之(zhī)狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗下控股(gǔ)公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅(fú)，市(shì)值蒸发(fā)40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊(yī)坎个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人(rén)民(mín)币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世界富(fù)豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究表示，IEP利用来自新(xīn)投(tóu)资者的资金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎(kǎn)一(yī)直在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向老(lǎo)投(tóu)资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济(jì)结构(gòu)只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还(hái)在报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究(jiū)在报(bào)告中表示，IEP的股票(piào)被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的(de)交易价格比上次报告(gào)的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的(de)同行，如(rú)丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值是衡量基金业绩的(de)关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价(jià)值。

　　兴(xīng)登越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的股(gǔ)息(xī)收益(yì)率，这是(shì)迄今为止美(měi)国大型股公(gōng)司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东的(de)支出，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富瑞(ruì)）与伊坎之(zhī)间的关(guān)系密切(qiè)。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最(zuì)坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的(de)几小时后发声(shēng)反击(jī)。

　　伊坎在一份(fèn)声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义是(shì)最好的投(tóu)资范(fàn)例。“我过去25年(nián)的激进(jìn)主义投(tóu)资已(yǐ)经很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将(jiāng)我们(men)的维权(quán)原(yuán)则付(fù)诸于我(wǒ)们的多数控股公司以及我们(men)投资部门持(chí)有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董事会中都有代表。此(cǐ)外，我(wǒ)们(men)坚信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其是(shì)在我们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊(yī)坎(kǎn)的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他(tā)行业的各种投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐(zuò)不住了！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资(zī)者就兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　越妇言文言文阅读翻译，《越妇言》ong>做空印度首富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最(zuì)出名的莫过(guò)于今年2月(yuè)做空印度(dù)首(shǒu)富(fù)的(de)阿(ā)达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了外资纷(fēn)纷从印度股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券价格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达尼(ní)的个(gè)人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡(bǎo)研究官网介绍，公(gōng)司(sī)的(de)主要业(yè)务包(bāo)括披(pī)露企(qǐ)业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公司共(gòng)对(duì)30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过(guò)难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师(shī)、会计师和记者，来进行(xíng)调查(chá)。

　　兴登堡研究的创(chuàng)始(shǐ)？为内(nèi)特(tè)·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森(sēn)来(lái)自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据(jù)其Linkedin资料(liào)，大(dà)学(xué)期间，他加(jiā)入了(le)以(yǐ)色列的救护车急(jí)救部门，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示(shì)，“兴(xīng)登堡研究”这个名字(zì)源于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡视为(wèi)完全(quán)可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)？份69页(yè)的做空报告，让市(shì)值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)被(bèi)迫辞职，美国司(sī)法部(bù)和(hé)证券监管(guǎn)机构随(suí)后(hòu)跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判(pàn)欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在(zài)生(shēng)产能力方(fāng)面(miàn)误导投资者。该公司(sī)的市值一度超(chāo)过50亿(yì)美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后(hòu)暴跌(diē)90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案。在兴登堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后(hòu)，推特的股(gǔ)价从49.80美元跌至37.39美元(yuán)，随后安德森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价(jià)位于低点(diǎn)附(fù)近时，兴登堡研究(jiū)宣(xuān)布转为做空(kōng)推特，推特股价(jià)随(suí)即大涨约8％。

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