公募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国(guó)海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度(dù)末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的(de)成功和巨大(dà)的(de)成长潜(qián)力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重要(yào)保障(zhàng)，选择一(y如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁ī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个(gè)过程，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件，消费今年大(dà)概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期回升。就(jiù)近(jìn)期(qī)公(gōng)布的社融和地产数据(jù)分析(xī)，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票(piào)市(shì)场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢(xiè)治宇(yǔ)管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进(jìn)入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影(yǐng)响基(jī)本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海(hǎi)外(wài)银行出现了阶段性危机，但各(gè)国政府较为迅速(sù)地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍(réng)将坚持挖掘(jué)公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表(biǎo)示。

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