今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构(gòu)类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗(qí)下基金(jīn)的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通(tōng)基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(h纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌uí)全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核(hé)的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前(qián)基(jī)金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第三(sān)方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护(hù)城河，随着AI演进，领(lǐng)先地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作(zuò纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌)为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾(wěi)差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来(lái)基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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