美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要(yào)大，并(bìng)有可能(néng)将(jiāng)全球市场(chǎng)推(tuī)入一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专(zhuān)业(yè)人(rén)士(shì)表示，如果美(měi)国政府未能(néng)履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或(huò)许是其(qí)他替(tì)代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分(fēn)析(xī)师(shī)也(yě)认为，债(zhài)券持有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务(wù)上限危机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔取消了美国最(zuì)高(gāo)的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依(yī)然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是(shì)比特币——被一些投(tóu)资(zī)者视(shì)为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到(dào)解决，可(kě)能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可(kě)能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家(jiā)不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗美国(guó)债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果(guǒ)债务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国(guó)政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么(me)，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违(wéi)约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了一些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获(hu吴亦凡的案件是怎么回事，吴亦凡事件立案了吗ò)得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库(kù)券的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的(de)债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业(yè)投资(zī)者(zhě)对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反应(yīng)将给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面(miàn)临(lín)风险。

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