北京(jīng)时间(jiān)周五晚间(jiān)，备受关注的4月美(měi)国非农数据出炉(lú)，其中新增就(jiù)业25.3万(wàn)人，高于预期(qī)的18万人(rén)，打断(duàn)了此前两个月(yuè)连续环比下(xià)降的节奏；失(shī)业率继续下降至3.4％；更受(shòu)关(guān)注的平均(jūn)小时工资环比上涨0.5％（预期0.3％），较上个月(yuè)略有上升。

　　可以被视作利好的(de)是，美国劳(láo)工部将今年2月(yuè)和3月非农数据均大幅(fú)下修超(chāo)7万人，至24.8万和16.5万人。

　　随着焦点转换，本周持续承压的美(měi)国地区银行(xíng)股也获得喘息的机会。截至发稿，周(zhōu)五(wǔ)盘(pán)前西(xī)太平洋(yáng)合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩(ēn)斯西部银(yín)行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地(dì)平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后(hòu)，黄金短线急挫逾10美(měi)元(yuán)/盎司；美(měi)元指数短线拉升35点；美(měi)国10年期国债收益率上升9.60个基点，报3.448％。

　　截(jié)至(zhì)周(zhōu)五收盘，COMEX黄金期货6月合约收于2024.8美元(yuán)/盎司(sī)，跌(diē)幅为1.5％；COMEX白银期货(huò)7月合约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期(qī)货高(gāo)级宏观分析师周之(zhī)云告(gào)诉(sù)期(qī)货日报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公布的(de)非农数据远高(gāo)于前值且(qiě)显著偏(piān)离投(tóu)行们预测(cè)的中值(zhí)。此前公布的(de)ADP数据(jù)在(zài)3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长(zhǎng)了29.6万人，增(zēng)长幅度达到(dào)9个(gè)月以(yǐ)来的(de)最高水平。

　　记(jì)者注(zhù)意到，美国4月非农数据(jù)公布(bù)后，美股期货短线走低，美元指数短线拉(lā)升(shēng)，贵金属下跌。尽管(guǎn)科技(jì)和金融行(xíng)业(yè)持续(xù)裁(cái)员(yuán)，但不(bù)断下降却(què)仍(réng)然高(gāo)企的劳(láo)动力需远远抵消了裁(cái)员的影(yǐng)响，也超过了信(xìn)贷紧(jǐn)缩带来的大(dà)约2.5万招聘减(jiǎn)少。4月(yuè)非农就业的季节性(xìng)因素相对(duì)于新冠大流行前(qián)也有了有利的发展，为就业人数的增长(zhǎng)提(tí)供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不过，我(wǒ)们还是(shì)应该对就(jiù)业(yè)数据保持一定(dìng)的谨慎，因为本(běn)周早(zǎo)些时候(hòu)，美国3月(yuè)份的就业机会和劳动力流(liú)动(dòng)调查（JOLTS）已经显示，3月职位空(kōng)缺继(jì)续下降(jiàng)，为连(lián)续第三个月下(xià)跌，创(chuàng)下2021年5月(yuè)以来(lái)最低。JOLTS现在(zài)确实指向(xiàng)了(le)与其他劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)数据相同的方向：劳动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温(wēn)。包括最近几周(zhōu)的首次(cì)申请失(shī)业金人数(shù)也(yě)呈(chéng)现上升(shēng)趋势。”周(zhōu)之云说。

　　从趋势上看，周之云认为(wèi)，加息会导致(zhì)消费(fèi)者信贷和企(qǐ)业(yè)融资成本上升，进而迫使雇(gù)主削减(jiǎn)支出包括裁员等，从而减缓经济增长。短期强劲的(de)非(fēi)农就业(yè)数据(jù)会让市场(chǎng)对于下半(bàn)年(nián)货币政(zhèng)策放松(sōng)进程(chéng)有所改(gǎi)变，进(jìn)而对商品(pǐn)的流动(dòng)性(xìng)溢价部分(fēn)有所减少，但(dàn)从中长(zhǎng)期来看，美国会继续(xù)朝着衰退的方向前(qián)进，后市继(jì)续看好贵金属(shǔ)的表现(xiàn)。

　　非(fēi)农数据公布后，贵金(jīn)属进入调整(zhěng)期(qī)？

　　“4月非农就业新增(zēng)人(rén)数超(chāo)预期将(jiāng)引导贵金属步入衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗调(diào)整(zhěng)。对于贵金(jīn)属而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融属性，尤其是市场预计5月是美联储(chǔ)最后一次加(jiā)息，且预计(jì)9月之(zhī)后可能降息，这(zhè)导致美元名(míng)义(yì)利(lì)率回(huí)落，在通(tōng)胀温和(hé)回落(luò)的(de)情(qíng)况下，美元实际利(lì)率(lǜ)有了明显的下行。”广州(zhōu)金控期货(huò)研究(jiū)所副(fù)总经理程小勇说。

　　记者注意到，5月3日，美联储议息会议如期(qī)加息25个基(jī)点，将政策利率联邦基金利率的目标区间从4.75％至(zhì)5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威尔(ěr)在(zài)记者发布会上的讲(jiǎng)话暗(àn)示加息临近尾声(shēng)，因此美元指(zhǐ)数和美债收益率大幅回(huí)落。

　　然(rán)而(ér)，美联(lián)储会后(hòu)声(shēng)明表(biǎo)示，委员会将密切关注未(wèi)来(lái)发布的信息，并评估其对货(huò)币政策的影响(xiǎng)，且鲍威(wēi)尔在新闻(wén)发布(bù)会上表示，美联储(chǔ)焦(jiāo)点仍在双重使命上。这意味着美联储是否结束加息需(xū)要看到(dào)通胀明(míng)显回(huí)落。至于是(shì)否要(yào)开始(shǐ)降(jiàng)息，需要看到就业市场出现明显恶化。从(cóng)历史经验(yàn)来看，美联储加息看通胀，降息(xī)看(kàn)就业。

　　徽商(shāng)期货贵金属分(fēn)析师(shī)从姗姗告诉记者，美国银行业风波(bō)持续发酵(jiào)、经济走弱预期升温(wēn)叠加市场(chǎng)预(yù)期美联储年内或将降息，贵金属振荡偏强运行。美国就业数(shù)据(jù)超预期，美(měi)债收益率、美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)高，贵(guì)金(jīn)属短(duǎn)线大幅下(xià)挫。这份(fèn)超(chāo)预期(qī)的非(fēi)农报(bào)告，这(zhè)让美(měi)联储陷入困境，美联(lián)储希望(wàng)暂停加息，甚至可能很快就需要(yào)降息，但(dàn)就业市(shì)场(chǎng)并不(bù)配(pèi)合，美国就业市(shì)场(chǎng)依(yī)然强劲，美联储可(kě)能在长时(shí)间内(nèi)维(wéi)持高利率。

　　光大期货(huò)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)分析师展大鹏告诉(sù)记(jì)者，4月(yuè)美国非农就业(yè)数据和(hé)时(shí)薪增速全面(miàn)超预期，表明(míng)美国当前劳动力市场仍十分强劲，美联储控(kòng)通(tōng)胀压(yā)力加大，这也就意味着美联储可能(néng)会在较长时间内维(wéi)持高利率环境，且6月再次加(jiā)息的(de)预(yù)期开始回(huí)升。

　　“美国非农(nóng)数据强(qiáng)于预(yù)期(qī)或在短期提振美(měi)元(yuán)指数和美(měi)债收益率(lǜ)，从而打压(yā)贵金(jīn)属的(de)涨势，但中期看(kàn)，美联储(chǔ)5月会议加息(xī)25BP后暗(àn)示停止加(jiā)息(xī)，货币政策进入新阶段，市场将(jiāng)加大对下半(bàn)年降(jiàng)息的博弈，贵金属将(jiāng)获得提振(zhèn)而走强，使(shǐ)均值平台不(bù)断上移(yí)。”广发期货贵金属(shǔ)研究员叶倩宁表示。

　　记者发(fā)现，从2006年和2018年两(liǎng)轮(lún)美联储停止降息后的表现来看，尽管此后美国经济仍市场(chǎng)偏强运行(xíng)一段时(shí)间(jiān)，失(shī)业(yè)率(lǜ)继续走低，但美联储(chǔ)并(bìng)未再次加息，而贵金属则(zé)在美债收益率持续下行的情况下，呈现振(zhèn)荡走强的趋势。但当(dāng)前(qián)情况不同的是，通胀率相(xiāng)对(duì)更高，而黄金价格对降(jiàng)息并(bìng)未(wèi)提前预期更多。

　　虽然目前(qián)距(jù)离降息仍有(yǒu)时间，美联储(chǔ)表示美(měi)国银行系统仍健(jiàn)康(kāng)并有弹(dàn)性，但(dàn)高利率环境下美国银行系统风险并未(wèi)解除，在第一共和银行(xíng)宣布被接管收购(gòu)后，因银行(xíng)业长(zhǎng)期存在(zài)的(de)弱点，又(yòu)有(yǒu)多家区域性银行出现股价(jià)暴跌(diē)。存款仍在持续(xù)流出使银(yín)行融(róng)资成本正在攀升，信(xìn)贷收(shōu)紧将(jiāng)不(bù)断向实体经济蔓延，美(měi)国(guó)2023年一(yī)季度实际GDP年(nián)化环比增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的(de)增速大幅放缓，而(ér)且远不及(jí)预期(qī)的1.9％，具体(tǐ)看企业投资(zī)和库存对GDP拉动转负，但消费的拉动上升反映出一定(dìng)的韧(rèn)性。未来(lái)随着经济下行压力不断上(shàng)升，市场预期下(xià)半年美国(guó)GDP将(jiāng)出现负增长。“总体上在风险和(hé)衰退的(de)共同影(yǐng)响下，美债收(shōu)益率和美(měi)元指数将(jiāng)持(chí)续承压，避险需(xū)求提振下，贵金属价格有望再创历史新高(gāo)，长线可维(wéi)持逢低买入配置思路，短线则可买(mǎi)入黄金(jīn)和白银虚值(zhí)看涨期权把握突破行情。”叶倩(qiàn)宁说。

　　程小勇(yǒng)介(jiè)绍说，从黄金的(de)供需数据(jù)来(lái)看，黄金的需求实际(jì)上(shàng)是明显下(xià)降的(de)。世(shì)界黄(huáng)金协会公布的数据显(xiǎn)示，今年第一季度剔除场(chǎng)外交易的全球(qiú)黄金需求下(xià)降13％至1081吨，虽然各国央行和(hé)中国消(xiāo)费者需求较高，但其余投资者购买量的减少(shǎo)抵消了这一增长。其中对黄金价(jià)格其关键作用的黄金(jīn)投资(zī)需(xū)在一季度同比下(xià)降(jiàng)50％左右，较去年(nián)四季(jì)度有所增长，大约为273.74吨(dūn)，去年同期(qī)高达558.41吨。其中，实物金(jīn)条和(hé)硬币方面(miàn)的黄金需求为302.41吨，高于去年(nián)同(tóng)期的(de)287.74吨，但低(dī)于去年四季度的340.25吨；黄金(jīn)ETF及类(lèi)似(shì)产(chǎn)品需求下降(jiàng)28.67吨(dūn)，去年(nián)同期高达270.67吨。白(bái)银(yín)方面，由于(yú)美国经济指(zhǐ)标耐(nài)用品订单等指标走弱，商(shāng)品属性更强的(de)白(bái)银(yín)因需求受经(jīng)济下行拖(tuō)累而涨幅受限(xiàn)。因此，金银(yín)比(bǐ)价大概率(lǜ)继续攀升。世界白银协会预计2023年(nián)白银实物消费较2022年下降16％。

　　之(zhī)前美联储加息25个基点在(zài)议息前已经被充分计提(tí)，议息前的谨慎转变为议息(xī)后的乐(lè)观，因(yīn)此黄金市(shì)场一(yī)度(dù)表现为极为乐观，伦敦现货黄金甚至创出了历史(shǐ)新高。

　　“目前欧美央行加息靴(xuē)子(zi)落(luò)地，且银行业风险仍(réng)在(zài)蔓延，避险情(qíng)绪提振贵金属价格。此(cǐ)外，随着经济走弱预期升温，预计美联储下半年大概率暂(zàn)停(tíng)加息并(bìng)将进入(rù)降息周期，实际(jì)利率或将继续下行，贵金属(shǔ)中(zhōng)长期仍(réng)具有较高配置价值。”从姗(shān)姗说。

　　展大(dà)鹏则(zé)认为，对(duì)于黄(huáng)金衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗而言，市(shì)场寄希望于美(měi)联储最后(hòu)一(yī)次加息落地然后(hòu)转(zhuǎn)降息预期，从(cóng)而刺激价格继续高走，从这(zhè)个角度(dù)考虑(lǜ)黄(huáng)金确实存在恢复上行趋势的可能性。但当前美(měi)通(tōng)胀仍(réng)在(zài)高位，美联(lián)储货币紧缩动作并没有结(jié)束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰派，5％的利(lì)率(lǜ)可能会维系(xì)较(jiào)长一段时间，且高利(lì)率(lǜ)环境到底会对经济和金融(róng)市场(chǎng)产生(shēng)怎样的影响也(yě)未可知，因此(cǐ)在当前看多观点出(chū)奇一(yī)致，且(qiě)海(hǎi)外看多头(tóu)寸比较(jiào)拥(yōng)挤的情况下，对待金(jīn)价节节攀(pān)高的观(guān)点谨慎(shèn)为上。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗