市场再(zài)迎来风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日(rì)证监(jiān)会宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资(zī)者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提升，更(gèng)多吸引资金(jīn)入(rù)市(shì)，也能(néng)更(gèng)好地服(fú)务(wù)于科创板(bǎn)上市(shì)企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权(quán)作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数(shù)适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目前行之有效的(de)风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译p>

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设(shè)具(jù)有积极(jí)意义(yì)。上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科(kē)创板投资者风险管理需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　目(mù)前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管(guǎn)理(lǐ)工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的(de)重要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效率(lǜ)管理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市(shì)场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的(de)创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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