3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信(xìn)贷较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并(bìng)存，引(yǐn)发了中(zhōng)国(guó)经济是否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进(jìn)入通缩(suō)，首先要厘清(qīng)概念。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货(huò)紧缩是指(zhǐ)总体物(wù)价水平(píng)在一段时(shí)间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个主要特点：一(yī)是总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部物价紧(jǐn)缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时间负增长，三是(shì)伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续(xù)下(xià)降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不(bù)符合通缩的(de)典型特征，因(yīn)此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从(cóng)物(wù)价来看，2022年我(wǒ)国加强重要(yào)民生商品和大宗商品(pǐn)保供稳(wěn)价，物(wù)价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明反差(chà)。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月份(fèn)，受春节效应(yīng)和疫情防(fáng)控政策优化调整等因素影(yǐng)响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗上涨(zhǎng)0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消费需求(qiú)季节性回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今(jīn)年以来物价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然(rán)为正，核心(xīn)CPI保(bǎo)持基本(běn)稳定，物价总水平(píng)并(bìng)未出现(xiàn)持续而(ér)全面(miàn)的下降(jiàng)。

　　从货币供应量来看，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增速。从经(jīng)济增长来看(kàn)，一季度(dù)我国经济开(kāi)局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环(huán)加快畅(chàng)通，市场预期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望呈现逐步(bù)回(huí)升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍在(zài)温和上(shàng)涨，M2和社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济运(yùn)行持续好转，与通缩(suō)有(yǒu)明显区别。 随着金融(róng)支持效果进一步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半(bàn)年物价(jià)涨幅可(kě)能逐步回归至往年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看(kàn)，我国经济总供(gōng)求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到(dào)，当前(qián)经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通(tōng)缩(suō)的担(dān)忧情绪一定程度上反映了(le)人们对经济(jì)复苏动力和强度的关切，需(xū)引起高(gāo)度(dù)重视。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把实施扩大(dà)内需(xū)战略同深化(huà)供给(gěi)侧(cè)结(jié)构(gòu)性(xìng)改革有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持续好(hǎo)转。

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