北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北交(jiāo)所步伐不(bù)断推进(jìn)，除(chú)了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也加大北交所布局(jú)力度，今年更有新基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基金等专业投资者积极挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交(jiāo)所的意(yì)愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票(piào)处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告(gào)可投北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股票(piào)是国内(nèi)依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同所规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资(zī)范围(wéi)、资(zī)产配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益特征和相关(guān)风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与(yǔ)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗下新增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的(de)有关(guān)规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表(biǎ妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释o)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)是除沪(hù)深两市以外国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流(liú)动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交(jiāo)所推出北(běi)证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个(gè)板块(kuài)的成(chéng)交变得更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良(liáng)好表现也(yě)使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到(dào)北(běi)交(jiāo)所，自(zì)然也(yě)引来更多(duō)资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决(jué)于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚(zhuàn)钱(qián)效应、可(kě)投标的稀(xī)缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近期(qī)北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)出(chū)现积极信(xìn)号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基金(jīn)产(chǎn)品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金(jīn)在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计随着后续市场流动性的改善和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受(shòu)流通市值小、流动性等(děng)制约，初(chū)步“试水”北交所市(shì)场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对北交所市场(chǎng)的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合(hé)北交所的(de)战略(lüè)定位和上(shàng)市公(gōng)司(sī)“小而美”的特(tè)征(zhēng妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)，预计次新基金投(tóu)资将深(shēn)入细(xì)分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选(xuǎn)择估值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合(hé)配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低(dī)中(zhōng)小企业经营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基(jī)金也会(huì)积(jī)极参与转板、新股(gǔ)发行等投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我们高度重视北交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一(yī)方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择(zé)机发行(xíng)更多(duō)以北交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金产品，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基金产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所(suǒ)股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市值占(zhàn)比(bǐ)较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度(dù)较(jiào)大，带动投资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺(shùn)长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快(kuài)速(sù)上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价(jià)值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺长城(chéng)基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投(tóu)资）更(gèng)加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多数(shù)公司而言又相对早期，可(kě)投资标的规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味着更大的(de)成长空(kōng)间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对(duì)于具体行(xíng)业(yè)没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较(jiào)看好细(xì)分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司(sī妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)虽然普遍规(guī)模较小、受到的(de)关注度可能不(bù)高，但在其所属行业中拥有(yǒu)较强的(de)竞(jìng)争力，在研(yán)发(fā)投(tóu)入的强度(dù)上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可(kě)能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期(qī)视(shì)角看，随着北交所交(jiāo)易制度的不(bù)断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及场内流(liú)动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流(liú)入(rù)。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复的空间(jiān)，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重(zhòng)点关(guān)注成长(zhǎng)赛道，尤其是(shì)具有专(zhuān)精特新特性的成长股(gǔ)。在行(xíng)业(yè)的(de)稀缺性方(fāng)面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能聚焦在科(kē)技(jì)和(hé)制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军(jūn)工蕴藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中信建(jiàn)投基金相(xiāng)关投研人士也(yě)称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业(yè)，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力(lì)设备、机(jī)械设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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