今年以来，港(gǎng)股走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口(kǒu)。目(mù)前基金一(yī)季(jì)报披露渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体(tǐ)来看(kàn)，陆港通基(jī)金整(zhěng)体(tǐ)港(gǎng)股(gǔ)仓位略有提升(shēng)，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等行业(yè)，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、快(kuài)手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金经理表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即(jí)将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩(kuò)张(zhāng)，未来(lái)港股市场将在波动(dòng)中上行(xíng)，板块(kuài)方面(miàn)，看(kàn)好政(zhèng)策优化(huà)下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的(de)互联网和医(yī)药、高景气的制造(zào)业等。

　　一季(jì)度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大(dà)幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆(lù)港通(tōng)基金（不同份(fèn)额分(fēn)开统计，下同(tóng)）中(zhōng)含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近(jìn)400只，这(zhè)些(xiē)都(dōu)是“高(gāo)纯度(dù)”以港股为投资方(fāng)向的基金。截(jié)至(zhì)一季度末，这些基金的港股平(píng)均(jūn)仓(cāng)位为62.39％，河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话较(jiào)去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以来，以(yǐ)恒(héng)生科技(jì)指数为代表的港股数字经济呈现了上涨、调整(zhěng)、反(fǎn)弹(dàn)的N型走(zǒu)势，截至4月(yuè)23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时，不少知名基金(jīn)经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港(gǎng)股的(de)投资(zī)力度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个百分点不等。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港(gǎng)股仓位由去年底的1.18％提升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的(de)39.13％；史博(bó)管理的南方港(gǎng)股(gǔ)创新视野一(yī)年持有(yǒu)A，港(gǎng)股仓(cāng)位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港股通红(hóng)利(lì)精选A，港股仓位由去年底的70.80％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管理的国投瑞银(yín)港(gǎng)股通价(jià)值发现A，港(gǎng)股仓(cāng)位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的中欧港股(gǔ)数字经济A，港股(gǔ)仓位由去(qù)年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按照持有市(shì)值统计(jì)，截(jié)至一季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大港股(gǔ)分(fēn)别(bié)为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国(guó)移动、中国海洋石(shí)油、快(kuài)手-W、药明(míng)生(shēng)物、香港交易所、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持情况排序，加仓幅(fú)度(dù)最大的前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤(tāng)-W、中国旭阳集团、中国石油化工股份、中(zhōng)国(guó)南方航(háng)空股份、华电国际电力股份、越秀(xiù)地产、中(zhōng)广(guǎng)核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等领域。值得注意(yì)的(de)是(shì)，商(shā河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话ng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基(jī)金(jīn)在(zài)一季度对(duì)其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，重仓(cāng)港(gǎng)股优质龙头

　　对于(yú)港股后(hòu)市，南(nán)方(fāng)港股创(chuàng)新(xīn)视(shì)野一年持有基金(jīn)基(jī)金经理史博在一季度中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济方面(miàn)，宏观经济仍(réng)在(zài)企稳回(huí)升(shēng)，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需(xū)求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度(dù)加快；海外无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非农(nóng)和通胀(zhàng)数据以及(jí)突发的银行风险(xiǎn)事件已经(jīng)让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所(suǒ)趋(qū)缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息(xī)进入尾部区(qū)域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件(jiàn)对市场冲击(jī)可控(kòng)，国内政(zhèng)策积(jī)极信号(hào)涌现。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将加大对政策优(yōu)化下的消费和(hé)地产、预期反转(zhuǎn)修复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表行业为互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去2年的合(hé)规整治(zhì)及业务(wù)梳理后，股价(jià)均处在价值投资区域，具(jù)有良好的(de)投资性(xìng)价比。同(tóng)时，互(hù)联网相关公司，也(yě)更(gèng)具(jù)有数据(jù)、平台和(hé)算法的(de)整(zhěng)合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模(mó)型及(jí)应用，提升自身运营效率(lǜ)，以及对(duì)外(wài)输出(chū)算法(fǎ)和算力。作为人(rén)工智能(néng)赋能(néng)各(gè)个行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香(xiāng)港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面(miàn)，港股市场大部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增(zēng)长，从而支(zhī)撑下港股公司下半年的(de)市场表(biǎo)现。然而(ér)，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增长(zhǎng)，但(dàn)是由于基数(shù)效(xiào)应(yīng)，下半年港股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速(sù)会较(jiào)上半年(nián)有(yǒu)所回(huí)落。对(duì)于估值相对较高的(de)行(xíng)业将有(yǒu)一定的(de)压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程度(dù)的压制(zhì)，但(dàn)是当行(xíng)业龙头(tóu)公司受情绪影响出(chū)现超(chāo)跌(diē)时，将会(huì)有较好(hǎo)的买入机会(huì)出(chū)现(xiàn)。生物医药行业仍(réng)将(jiāng)处在行(xíng)业快速增长的红利中，但是(shì)随着(zhe)中报业绩的释放(fàng)和四季(jì)度集(jí)采的预期，生物(wù)行业前期涨幅较多的(de)龙(lóng)头公司可能会出(chū)现一定的调整，但(dàn)是通(tōng)过自下而上(shàng)的方式生物医药行(xíng)业(yè)仍将有(yǒu)机(jī)会(huì)选出有较好(hǎo)成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金经(jīng)理付(fù)倍佳表示，展望未来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎(yíng)来收(shōu)入加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场也即将(jiāng)进入企业盈(yíng)利的(de)拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下(xià)，中(zhōng)国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及(jí)港股估值均(jūn)在(zài)低位、风险溢价(jià)均在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈(yíng)利与估值(zhí)修复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资(zī)主线：1.关注盈利增长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国经济(jì)修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因(yīn)此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优(yōu)的行业和(hé)板块更有(yǒu)望受益于(yú)经济(jì)复苏，盈利(lì)预测(cè)有较大(dà)上修空间；同时(shí)部(bù)分龙头(tóu)公司(sī)有(yǒu)长期的前(qián)沿技术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的收入(rù)扩(kuò)张机会，有望开启二次增长曲线，如互(hù)联网、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注(zhù)收益(yì)风险(xiǎn)比(bǐ)显(xiǎn)著右(yòu)偏的机(jī)会：关注(zhù)在未来经济(jì)周期中上行风(fēng)险显著(zhù)大(dà)于(yú)下行风险(xiǎn)的行(xíng)业。市场预期(qī)在低位、景气度有拐点或持(chí)续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超(chāo)预期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有色金(jīn)属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会(huì)：关注(zhù)基本面夯实，整体ROE水(shuǐ)平稳中有升(shēng)，以及分红意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 河南省住房和城乡建设厅执业资格注册中心网站，河南住建厅执业资格注册中心电话