金融界4月26日消息 国内期货市场(chǎng)早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨(zhǎng)少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低(dī)硫燃料油(yóu)、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白糖(táng)涨超(chāo)1％。

　　南华期(qī)货(huò)：纯碱向下(xià)看胆量 向上(shàng)无驱动(dòng) 玻璃行情波(bō)动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱动(dòng)有限的阶(jiē)段。前期(qī)我们(men)做空纯(chún)碱(jiǎn)的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽松的预期(qī)下，存在(zài)累(lèi)库和订单下滑导(dǎo)致的(de)现货价格下降，近几周现货(huò)也基本兑(duì)现，期(qī)货重(zh1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022òng)心下移。从09可能的(de)向上驱(qū)动来看，检修(xiū)、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可(kě)能(néng)会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变数预计不大；中游库存偏低，但是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基(jī)差表现同样偏弱；因此09反弹的(de)驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑(duì)现1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022造(zào)成现货的(de)趋(qū)紧反馈(kuì)，短期确难见得。策略上(shàng)，SA现货存(cún)在(zài)企稳的迹象，但是驱动(dòng)依旧是等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的(de)需求来(lái)看，玻璃的表现(xiàn)环(huán)比和同比(bǐ)上都是相当出(chū)类(lèi)拔(bá)萃，日均水(shuǐ)平持平去年8月份和2021年旺季的(de)水平，而这一点和下(xià)游反馈和实际地产的(de)表(biǎo)现并不匹配。同时，我们观察(chá)到(dào)下游原(yuán)片(piàn)库存基本补至(zhì)2022年年初水平；进入五月，我们还是得考虑梅雨季的因(yīn)素(sù)，往年下游存(cún)在(zài)压(yā)缩原片库存的(de)可能性(xìng)。但(dàn)是从(cóng)近(jìn)期的现(xiàn)货反馈来(lái)看，各家玻璃厂继续上调(diào)现(xiàn)货(huò)价格(gé)，产销维(wéi)持在较高水(shuǐ)平，因此近月(yuè)确实难以出(chū)现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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