财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏(hó翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗ng)）财(cái)联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保(bǎo)险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发(fā)产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要思(sī)想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产品(pǐn)定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公(gōng)司开(kāi)会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产(chǎn)品的定价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是市场有效，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗险企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月(yuè)21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人(rén)身险业(yè)降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将重点调研普通(tōng)险预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况，以(yǐ)及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司(sī)包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会的(de)保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金(jīn)的(de)责任(rèn)准备金评估(gū)利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具(jù)体的调整方案还(hái)有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调(diào)预定利率(lǜ)避免利差损风(fēng)险

　　平(píng)安非银团队表示，我国(guó)险(xiǎn)企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标(biāo)资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和(hé)基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中枢下(xià)行(xíng)，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益(yì)率影响较大。近(jìn)年监(jiān)管按产品类型调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)、防范化解(jiě)利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红(hóng)险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利(lì)率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和(hé)银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国在(zài)20世(shì)纪80年翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏感的低利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下调预定利(lì)率的(de)方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行业面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在的(de)利差损风(fēng)险、险企利(lì)润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率等降(jiàng)低(dī)负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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