在(zài)锂(lǐ)价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂电(diàn)厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存进(jìn)展又(yòu)如(rú)何(hé)？

　　披(pī)露(lù)年报和一季报后，市(shì)值近(jìn)500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一(yī)系(xì)列(liè)判(pàn)断。在交流(liú)中，公(gōng)司管理层对(duì)中国基金报记者表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池(chí)厂商(shāng)们近(jìn)期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需(xū)要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计(jì)将高于动力电池。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引起巨大争议。“就为(wèi)了买(mǎi)100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开(kāi)车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业(yè)务板块总裁王(wáng)启岁(suì)笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了(le)锂(lǐ)价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来(lái)的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才(cái)有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前(qián)，电池级碳酸(suān)锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据(jù)最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日(rì)两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上涨，两日(rì)内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也(yě)给出(chū)自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能(néng)大(dà)规(guī)模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维持在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升(shēng)已经有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的情况也(yě)发(fā)生在(zài)宁德时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而(ér)亿纬锂能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但(dàn)也提升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王(wáng)启岁也(yě)认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理性价(jià)格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万(wàn)辆(liàng)，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩(xuān)高科的(de)一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元(yuán)，较去年底(dǐ)的75劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼.84亿元下降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜(yí)春碳酸(suān)锂原材料有自产能力，因此其外(wài)购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购(gòu)只是缺多少，补多(duō)少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示(shì)，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据(jù)记(jì)者了(le)解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平，后续(xù)将根据规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东(dōng)劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼吴证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指出(chū)，在(zài)电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存(cún)不(bù)足1个月；另外在中(zhōng)游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液库存周(zhōu)期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库(kù)存多集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺(shùn)利投产(chǎn)，开(kāi)始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近(jìn)日，宁德时代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能(néng)方面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露的(de)年报数据显示，其储能(néng)业(yè)务在2022年实现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速。按照这(zhè)一数(shù)据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比(bǐ)动力(lì)电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领域，不存在需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出(chū)，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都(dōu)在(zài)一(yī)季(jì)度，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应求(qiú)。此外，海外的客户也正逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品。

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