嫦娥二号拍到外星人已经证实-橘子百科-橘子都知道

嫦娥二号拍到外星人已经证实沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特(tè)估(gū)”投资范式之一：低(dī)估值、高(gāo)分红

　　低估(gū)值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的(de)“中特(tè)估”方向(xiàng)最鲜明的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)PB估值(zhí)分(fēn)别处(chù)于(yú)2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上(shàng)涨后，当(dāng)前这(zhè)些(xiē)板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时，能源链、“一带(dài)一(yī)路(lù)”和运(yùn)营商(shāng)股息率(lǜ)显(xiǎn)著高于市场整(zhěng)体，较高(gāo)的分红也成(chéng)为其进可(kě)攻、退可守(shǒu)的重要支撑(chēng)。

　　二、“中特(tè)估”投(tóu)资范(fàn)式之二：政策的持续支撑和催(cuī)化

　　政策(cè)持续支撑和催化(huà)，成为“中特估(gū)”中“一(yī)带(dài)一(yī)路”和运(yùn)营商板块(kuài)修复的(de)重要驱(qū)动(dòng)。

　　1）“一(yī)带(dài)一路”：在“一带一路”十(shí)周年之际，从(cóng)沙伊和解、中俄深化合作联(lián)合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的第(dì)三(sān)届“一带一路”国际(jì)合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利好不断，板块行情得到催(cuī)化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以(yǐ)来，数字(zì)经济(jì)上升(shēng)为国嫦娥二号拍到外星人已经证实(guó)家战略，相关(guān)政策密集出台。今年国务院改(gǎi)组又(yòu)新设(shè)国家数据(jù)局。运营(yíng)商作为“数(shù)字经济”的(de)基础设施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　嫦娥二号拍到外星人已经证实g>三、“中特估”投资范式之(zhī)三：景气修(xiū)复(fù)预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值的全(quán)年宏(hóng)观主线驱动盈利能(néng)力修(xiū)复，带动能(néng)源链(liàn)整体性上涨。1）能源(yuán)产业链作为(wèi)原材料(liào)高(gāo)度(dù)依(yī)赖(lài)海外供(gōng)应(yīng)、同时下游需求基本集中在国内市场的方向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中国经济(jì)复苏，下(xià)游领域需(xū)求预期回暖，能(néng)源(yuán)产业链(liàn)尤(yóu)其是行(xíng)业龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资范(fàn)式，“中特估”重点(diǎn)关(guān)注哪些(xiē)方(fāng)向？

　　除了能源链、“一(yī嫦娥二号拍到外星人已经证实)带一路”和运(yùn)营商(shāng)等之外，当前我们(men)建议关注机械(xiè)（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机(jī)械（造(zào)船(chuán)）：船舶制(zhì)造业作(zuò)为国家(jiā)重点支持的战略性产(chǎn)业之一，近年来经(jīng)历(lì)了行业(yè)调整(zhěng)和产能(néng)过剩的困境(jìng)，但近期板块景气已在(zài)改善：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求正在增(zēng)长(zhǎng)，带来包(bāo)括化学品船(chuán)与(yǔ)成(chéng)品油轮船的订单大幅提升。另一(yī)方面，国企改革推动造船企业重组整合和产能优(yōu)化之(zhī)下，国内(nèi)船(chuán)舶(bó)制造(zào)业已在逐步实现结构(gòu)调(diào)整和产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁路、港口）：五一期间各项数据恢复良好。业绩确定(dìng)性(xìng)强，承诺高(gāo)分(fēn)红，类(lèi)债(zhài)属性(xìng)突出。经济增(zēng)速(sù)下行，高(gāo)速(sù)公路、铁路、港口资产稳健性凸(tū)显(xiǎn)，业绩成长(zhǎng)及确定性较(jiào)高。同时近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板块上市公司更加注重投资人回报，多家公司发布股东回报计划，大(dà)幅提(tí)高分红比例以(yǐ)及承诺未来几年高分红水平，给投资人带来确定性(xìng)的高股息(xī)回报。

　　3）大(dà)型(xíng)银(yín)行：经济复(fù)苏大背景下融资需求(qiú)回暖，基(jī)本面(miàn)有支撑(chēng)，板块估值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三(sān)个月(yuè)超预期回(huí)暖，在稳增长和扩(kuò)投资的政策基(jī)调下，后续信贷、社融仍(réng)有望平稳增长。此(cǐ)外(wài)，作为业绩稳定且(qiě)高分红的(de)板(bǎn)块(kuài)，当前银行PB估(gū)值处于2016年以来11.6％的较低(dī)位(wèi)置，修(xiū)复空间较(jiào)大。