金融(róng)界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然(rán)奇迹般的活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的(de)新高(gāo)，同时也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

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　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外(wài)国人净购买量。不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为1.1万亿(yì)日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其(qí)收购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在(zài)这(zhè)个(gè)时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗gǔ)东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这(zhè)五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会(huì)回购(gòu)股票，我们也能(néng)很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我(wǒ)们(men)就开(kāi)始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年前在日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东(dōng)大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市(shì)拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观(guān)察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现日本的设(shè)备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局，在全球动荡的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层的(de)助推也是(shì)一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层(céng)持(chí)续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交(jiāo)易所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答(dá)案(àn)吧。

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