大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季度末(mò)，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了(le)新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌="是真的！有基金经(jīng)理(lǐ)清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612659.png">

　　吕越超在一季报称，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握(wò)住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化(huà)和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特(tè)色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数(shù)已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交(jiāo)占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅(fú)超过(guò)2％的行情，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他AI相关主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认(rèn)为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会(huì)有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今(jīn)年在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资本开支增(zēng)加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就(jiù)资本市(shì)场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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