券商今年一季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良好表现以及去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全(quán)面爆发。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披(pī)露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之(zhī)多，分别是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（1敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步30.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归(guī)母净利排名，新的(de)十大分别是(shì)中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算，中信证券(quàn)一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券商一季报的优秀表现给(gěi)予(yǔ)了正面(miàn)回应(yīng)，4月(yuè)28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河(hé)盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上(shàng)市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）；增速超(chāo)过5倍的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速(sù)超过3倍的有3家(jiā)，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有(yǒu)4家，分(fēn)别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别(bié)是财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分(fēn)别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券(quàn)商股(gǔ)净(jìng)利润同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均(jūn)出现下滑，公司一(yī)季报显示(shì)，报告期内公司(sī)实现营业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头(tóu)部券商(shāng)的增速不(bù)如中小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的(de)业绩(jì)表现同样(yàng)具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速超过五成的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头(tóu)部券(quàn)商及增速(sù)为(wèi)华泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩(jì)的(de)稳定性。

　　此外(wài)，上市公(gōng)司指南针在一季报中(zhōng)透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一(yī)定程(chéng)度上(shàng)拖累了公司整体(tǐ)。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一(yī)季度营收规模增速(sù)方(fāng)面，51家券商中(zhōng)44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一季度(dù)同(tóng)比增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期营收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同(tóng)期营收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过(guò)2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在(zài)1到2倍的(de)有10家(jiā)，分别是(shì)财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度营(yíng)收同比下滑幅度较大，分别是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营(yíng)收下(xià)滑的(de)券商或上(shàng)市主体分(fēn)别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前(qián)十券商分别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增(zēng)速(sù)杀(shā)入营收排名前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十，招商证券一季度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券(quàn)在解读东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去(qù)年同期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融资(zī)产规模为902亿，同比增8%，环(huán)比增2%。自敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步营(yíng)驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中信(xìn)证券加大杠杆经营投(tóu)资致(zhì)使利(lì)息支(zhī)出(chū)有所增长，市场(chǎng)回暖下(xià)投资业务表现亮眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松(sōng)预期(qī)下(xià)实现估值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投资成(chéng)为(wèi)影(yǐng)响国金证券业(yè)绩(jì)核(hé)心因素，一季度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自(zì)公司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证券认为(wèi)，自营投(tóu)资成为影响券商业绩的核(hé)心，预(yù)期将(jiāng)在(zài)一季度迎来反转。投资(zī)业务方(fāng)面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差异化(huà)监(jiān)管的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大幅修复的一(yī)年，尤其是受到自营业务冲击大的敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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