近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力(lì)度在(zài)持续(xù)加(jiā)大(dà)。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工具(国民党任公是指谁，任公指的是什么jù)承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的(de)监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以(yǐ)及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反、清算速度不同的现券(quàn)交(jiāo)易，代(dài)持利率债活(huó)跃券(quàn)，且(qiě)规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等(děng)方式参与债(zhài)券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日(rì)常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发(fā)行(xíng)人大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构(gòu)和54名(míng)直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工(gōng)具(jù)，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定(dìng)开展(zhǎn)余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流(liú)动性、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到国民党任公是指谁，任公指的是什么，近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到(dào)，银行间(jiān)交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求(qiú)，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类(lèi)主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市(shì)场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责(zé)任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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