财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控制利(lì)差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降(ji皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码àng)到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召(zhào)集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产(chǎn)品利(lì)率，控(kòng)制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次(cì)调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进(jìn)行调研(yán)会的后续。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报(bào)道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负(fù)债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身(shēn)险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率对公(gōng)司和行(xíng)业的影响，包括对(duì)新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管(guǎn)在(zài)北(běi)京、南京、武汉(hàn)三(sān)地召开(kāi)座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基(jī)本(běn)就(jiù)降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议(yì)分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监(jiān)管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳定。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券(quàn)种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标(biāo)资产供给有限，保(bǎo)险固收类资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市(shì)场波动(dòng)率较(jiào)皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码大、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒作难以(yǐ)避免。中(zhōng)期(qī)来看(kàn)，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本(běn)身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期(qī)保(bǎo)险的(de)预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差(chà)损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公司(sī)将(jiāng)寿险保(bǎo)单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码市场来看(kàn)，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售(shòu)大量高(gāo)负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行(xíng)，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过发(fā)布产品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降(jiàng)低负债端成(chéng)本。

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