市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市(shì)在(zài)即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会也(yě)表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完(wán)善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步(bù)完善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成(chéng)良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央美女脱了个精光露出奶囗和尿囗、国(guó)务院关于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　上(shàng)市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配(pèi)置科创板，激(jī)发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企业进一步发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据美女脱了个精光露出奶囗和尿囗上交所介绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新属性(xìng)持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作用的重要(yào)举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立(lì)，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位的是易(yì)方(fāng)达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以(yǐ)来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声不(bù)断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板个(gè)股面临的(de)价格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场体量(liàng)不断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加(jiā)庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理工具，使(shǐ)得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的(de)投资价(jià)值(zhí)。”中山大(dà)学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量将有所扩大，提(tí)供(gōng)更好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市(shì)场带来更(gèng)多的(de)增量(liàng)资金，更好地服务科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近美女脱了个精光露出奶囗和尿囗年来(lái)ETF期(qī)权市场上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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