芦(lú)哲(zhé) 首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的(de)因素(sù)拆解(jiě)为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业人口的增加(jiā)不能完全解(jiě)释(shì)青年失业(yè)率的上升，更(gèng)重要(yào)却被忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动参与(yǔ)率下降，带(dài)来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少(shǎo)，从分母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与2020年持(chí)平(píng)，新增约(yuē)132万青(qīng)年失业(yè)人(rén)口只能将(jiāng)失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年(nián)失业率却高达(dá)19.6％。我们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的(de)下(xià)降可能(néng)成(chéng)为(wèi)就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失(shī)业(yè)率拆解为(wèi)青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参(cān)与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自(zì)失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看，三分之(zhī)二(èr)的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和(hé)工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教(jiào)育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高行(xíng)业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业就业(yè)复苏结构的(de)分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青(qīng)年劳动力(lì)对应(yīng)的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我国农村向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至(zhì)2022年(nián)650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加493万；二是部分群(qún)体因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就(jiù)业观念的变化导(dǎo)致初次(cì)进入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自分(fēn)母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未(wèi)来失业率的分(fēn)母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)明(míng)显下降；外需、房(fáng)地(dì)产等(děng)不及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和(hé)劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能会越来越重要(yào)

　　5. 附录：概(gài)念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐(zhú)步复(fù)苏的情(qíng)况(kuàng)下，城镇调查失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅(fú)下降(jiàng)0.9个点，但青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)却较(jiào)去(qù)年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将(jiāng)重点研究(jiū)疫情后留下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架

　　失业(yè)率=失业(yè)人(rén)口/劳动(dòng)力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率的(de)主要是三个(gè)因素：①青年(nián)失业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因(yīn)素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升一定(dìng)是失(shī)业(yè)增加的(de)结果(guǒ)，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来说并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之前(qián)一(yī)直在上升，2015年后略有下降，到(dào)2021年(nián)末(mò)下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽视分母(mǔ)的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅(fú)度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年(nián)失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动力的0.1％，但青年失(shī)业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就是失业(yè)率的分母在(zài)下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动力人(rén)口在此期间从5481万人大(dà)幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力(lì)数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整(zhěng)体失业率变动的是失业人口数(shù)量（分子），但决(jué)定青年(nián)失业率变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去年(nián)4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月就业(yè)数据解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月份城镇青年(nián)9637万人(rén)，没有(yǒu)参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率(lǜ)比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人(rén)员比去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年(nián)失业形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来(lái)青年(nián)劳(láo)动力(lì)总量维持在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个(gè)点，带来32万左右的(de)新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年(nián)失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)来看(kàn)，今年(nián)1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年(nián)同期(qī)为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀(pān)升。

　　失业原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和(hé)技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动(dòng)力(lì)调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员的(de)比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴(jiàn)》，有工作意(yì)愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从(cóng)高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之(zhī)二(èr)的青(qīng)年(nián)失业(yè)人(rén)员接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业(yè)人群中，年龄(líng)越低(dī)，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受过大学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的受教(jiào)育程度(dù)也大致(zhì)类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人(rén)员的受教(jiào)育程度大幅高(gāo)于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业(yè)分布基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是(shì)青年就(jiù)业集中的(de)行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口的行(xíng)业(yè)分布是由就业(yè)分布(bù)决定的，吸纳就业(yè)占比(bǐ)较大的行(xíng)业，往往也贡(gòng)献了较大规模(mó)的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何处(chù)之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从(cóng)制造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农(nóng)业大量流入服务业。农(nóng)林牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生(shēng)产供应业，这四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年就业比例增加超(chāo)2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产(chǎn)等其他(tā)6个服(fú)务行业吸(xī)纳青年就(jiù)业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以受教育年限作为维(wéi)度(dù)，青年(nián)就业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较低的行业流(liú)向较高行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的受教(jiào)育(yù)年限，来计算各行业的知(zhī)识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育(yù)年(nián)限(xiàn)在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是(shì)过去十年青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与行业平均(jūn)受(shòu)教(jiào)育(yù)年限基本一(yī)致，即青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密(mì)集程度较低的(de)行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行业(yè)的青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况比整(zhěng)体失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年(nián)失业比(bǐ)例（该(gāi)行(xíng)业的青(qīng)年失业人数(shù)/青年(nián)失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的(de)青年就业人数/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失(shī)业(yè)率的近似(shì)替代(dài)指标。以这个指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密集型(xíng)行业的青年失业率(lǜ)大多高于全年龄(líng)段(duàn)失业(yè)率(lǜ)，如(rú)信息技术、教(jiào)育、科研服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三(sān)年(nián)Q1均值(zhí)有2.2个点的(de)增速缺口。分(fēn)行业来看，批(pī)发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服(fú)务业、信息技术(shù)服务(wù)业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业(yè)率的分子端来看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长(zhǎng)的症结(jié)在于(yú)服务(wù)业(yè)就业(yè)复苏(sū)的(de)结构不均衡(héng)。一方面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青(qīng)年就业(yè)大量(liàng)流(liú)向知识(shí)密集型服务业(yè)，如教育(yù)、信息技我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意术等行业(yè)。另一(yī)方面，年(nián)初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集程度较低的(de)生活性(xìng)服(fú)务业，而知识密集(jí)程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复(fù)苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务(wù)业就业(yè)复苏结构分(fēn)化(huà)，带来(lái)的青(qīng)年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应(yīng)届生就业压(yā)力(lì)大；而住宿餐饮等行业就(jiù)业已经(jīng)出现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育的青年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少(shǎo)

　　青年失(shī)业(yè)率的(de)分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步(bù)入人口负增(zēng)长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳(láo)动力可能将步入(rù)长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情(qíng)后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首(shǒu)先(xiān)取决于(yú)城镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人(rén)口(kǒu)，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而(ér)前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来的一轮(lún)“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这(zhè)两个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在(zài)减速。新(xīn)增(zēng)城(chéng)镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预(yù)计今年随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员(yuán)流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇(zhèn)化率已经达到(dào)65％以上，继(jì)续(xù)高速(sù)增长空间有(yǒu)限，从乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口数量整体将呈(chéng)现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率(lǜ)有两(liǎng)个特点，一是低于其他(tā)年龄(líng)段(duàn)群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁(suì)青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动(dòng)参(cān)与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅仅三(sān)年，该(gāi)指(zhǐ)标已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁在校生增(zēng)加了(le)706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年(nián)龄段的在(zài)校生增加了493万，年均(jūn)增长246.5万，远(yuǎn)远(yuǎn)快于此前(qián)十年(nián)增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到劳动(dòng)市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会(huì)影响劳动参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致(zhì)本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青年(nián)人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导(dǎo)致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增(zēng)加132万至632万(wàn)人的情况下，对(duì)应(yīng)青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口(kǒu)已经开始(shǐ)负(fù)增长，未来青年失业率的(de)变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；

　　③青年(nián)失业人口与劳动力(lì)均(jūn)在减(jiǎn)少，失(shī)业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济(jì)复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率的(de)长期中枢(shū)。未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越(yuè)重要(yào)，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青年(nián)失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率(lǜ)时，有必要明晰这一(yī)概念的(de)两个要(yào)点：一是调查失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对(duì)全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业(yè)人口并(bìng)未包含在(zài)内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国(guó)青年(nián)人(rén)口数量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的(de)问题，有失(shī)偏颇。本篇(piān)报告如无特别说(shuō)明，各(gè)概念均(jūn)是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动(dòng)年龄(líng)人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活(huó)动的人员。包括就业人员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年(nián)底我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约(yuē)为(wèi)11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万人(rén)左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该项调查(chá)制度于(yú)2005年正(zhèng)式实施，每年(nián)进行两(liǎng)次全国劳动力抽(chōu)样调查，调查范围为中国大(dà)陆(lù)的(de)城镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又(yòu)将月度劳动力调(diào)查范围扩大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度(dù)调(diào)查的五(wǔ)分之(zhī)一(yī)左(zuǒ)右。全(quán)国每(měi)月调查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国(guó)年(nián)度人(rén)口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次(cì)的(de)人口抽样调(diào)查(chá)样(yàng)本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比(bǐ)例(lì)是10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的(de)就(jiù)业数据质(zhì)量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数据仍(réng)会存在(zài)差异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴将这一数据修(xiū)正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差(chà)约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年(nián)鉴》中，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等(děng)不及预期，经济(jì)和就业恢复偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁(shuò)】青年就(jiù)业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写(xiě)人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦(bāng)证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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