美东时间周三(sān)，美(měi)联储发布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的会议上(shàng)一(yī)致(zhì)同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预期(qī)美国经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除进一(yī)步收(shōu)紧货币(bì)政策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进(jìn)程可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目(mù)前的(de)通胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú)果银(yín)行(xíng)压力对经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也(yě)有委员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条(tiáo)件进(jìn)一步(bù)收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投(tóu)资和(hé)招聘，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产(chǎn)品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思chéng)度还不足以证明结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息(xī)的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为(wèi)上世(shì)纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景(jǐng)的不确定性和近期银(yín)行业的(de)压力，官(guān)员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖(lài)数据的方式(shì)。但麻(má)烦(fán)在于，变数太多了，无(wú)数变量将决定加(jiā)息周期是(shì)否(fǒu)会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对未来收紧政策的程度表示(shì)不(bù)确定，在这次利率(lǜ)决议(yì)之后，美(měi)联储(chǔ)官员最关注的(de)还是掌(zhǎng)握(wò)政策的(de)主动(dòng)权，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不(bù)要(yào)传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示(shì)，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月(yuè)会议上决(jué)定继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结束紧缩周期。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联(lián)储极有可能在年底前(qián)降息25个基点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场(chǎng)的银行业(yè)危(wēi)机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨(tǎo)论(lùn)。纪要指出，已(yǐ)准备好使高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思用他们的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联(lián)储重(zhòng)申了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动(dòng)力(lì)。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在3月(yuè)底和4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价在此期间进(jìn)一(yī)步下(xià)跌，但(dàn)对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与(yǔ)者仍(réng)对银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧(jù)的(de)可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月(yuè)份美联(lián)储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存在太(tài)多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多(duō)与会(huì)者提到(dào)，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出(chū)了美国国债市场有序(xù)运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题(tí)的重(zhòng)要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融(róng)稳定风险。

　　周三(sān)当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的(de)部门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否(fǒu)会(huì)在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性而言，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的(de)背景下(xià)美(měi)联储会(huì)倾向于采取(qǔ)鹰派立场(chǎng)，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议(yì)长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根(gēn)据美(měi)国(guó)财政部(bù)周(zhōu)三发布(bù)的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账上现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之(zhī)前(qián)一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题(tí)材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营(yíng)收71.9亿(yì)美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过(guò)预期(qī)的71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其(qí)中苹(píng)果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌(diē)0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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