美国债务违约的(de)风险比以往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对(duì)此(cǐ)，一份业内机(jī)构的最(zuì)新调(diào)查(chá)揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名(míng)受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风(fēng)港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美国债务违(wéi)约情(qíng)况下，第(dì)二(èr)大(dà)受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国国(guó)债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲(bēi)观(guān)的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者(zhě)最终(zhōng)会得(dé)到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消(xiāo)了美(měi)国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也依(yī)然(rán)出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者(zhě)在美国债务(wù)违约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷(fēn)发(fā)出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可(kě)能无(wú)法及时采取(qǔ)行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的(de)表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时(shí)候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都(dōu)认为，如果债务(wù)上限(xiàn)之争僵持到(dào)最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政(zhèng)府真的(de)跌落债务悬(xuán)崖(yá)会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收(shōu)益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常(cháng)短的(de)国(guó)库券(quàn)收益(yì)率，这些短期国库券被(bèi)认为最有可(kě)能(néng)被延(yán)期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为(wèi)接近美国财政部长耶(yé)伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗底。目前，7月底到(dào)期国库券的市场定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国债(zhài)购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前(qián)景预测，没(méi)有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期(qī)违(wéi)约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险。

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