海通策略(lüè)认为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母(mǔ)净利(lì)润累计(jì)同比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持续下滑，利润向下游转移；中(zhōng)游(yóu)制造盈利增速走弱(r成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份uò)，TMT降(jiàng)幅收窄，计算(suàn)机和(hé)传媒(méi)表现亮眼(yǎn)；下游消费(fèi)盈利改善幅度(dù)放(fàng)缓(huǎn)，券(quàn)商和保险(xiǎn)盈利大增。 数字经济归(guī)母(mǔ)净利单季同比已经开始回升，AI和半(bàn)导体产业盈利(lì)有待改善，其(qí)中受益于国产替代的半导体(tǐ)材(cái)料和半导(dǎo)体(tǐ)设备维持较高增速，其中设(shè)备盈利加速(sù)增长；低碳(tàn)经济(jì)景(jǐng)气度高位回(huí)落，新型电(diàn)网盈利(lì)增速(sù)持(chí)续提(tí)升，主要(yào)受益于储(chǔ)能的(de)快速发展。

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