为了让自己的限(xiàn)售股解(jiě)禁后(hòu)能(néng)获(huò)得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股票(piào)价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公司董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来(lái)自(zì)他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持(chí)、抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价(jià)，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金(jīn)后，即开始利用控(kòng)制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金在二(èr)级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交易“新美星”，且在后续(xù)操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制各自筹得的证(zhèng)券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利(lì)于两方交易决(jué)策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入(rù)4583.44万股，买(mǎi)入成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违(wéi)法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市(shì)场申卖(mài)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数(shù)占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总股本的(de)比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排名第(dì)一，竞(jìng)价买入成(chéng)交(jiāo)排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨(zhǎng)幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第(dì)二，在案(àn)证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价；三是(shì)蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过(guò)股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳利益(yì)并(bìng)不(bù)一致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控(kòng)制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀(xiù)芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还(hái)债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立(lì)法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在不(bù)当行为，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体(tǐ)参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金(jīn)，委(wěi)托其(qí)通过(guò)二级(jí)市场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质是(shì)操纵股价，并非合(hé)法理财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影(yǐng)响“新美(měi)星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的(de)合(hé)作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基(jī)础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得(dé)汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有(yǒu)重大性，不对(duì)投资者决策产生重大影响(xiǎng)，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成立，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公(gōng)司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告(gào)知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情(qíng)形。50mg等于多少g 头孢50mg和125mg哪个多

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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