投资者除(chú)了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达(dá)公司(sī)的(de)股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关(guān)。涨(zhǎng)幅(fú)紧(jǐn)随其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达信推(tuī)出了(le)英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募基(jī)金主要(yào)集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪(zōng)指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)称，年(nián)初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在(zài)内(n现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多èi)的(de)众多美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突(tū)破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)未来(lái)的故(gù)事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来(lái)半(bàn)导体重回(huí)弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要(yào)来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力(lì)芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的例(lì)证。而从未来的(de)一段(duàn)时间来(lái)看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死(sǐ)、均值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具(jù现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未来的业(yè)绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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