投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股(gǔ)价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提(tí)前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破(pò)万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正(zhèng)在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为社会带(dài)来深(shēn)远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟(wěi)达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易(yì)软件通达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单为什么球星都觉得梅西是最佳。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海(hǎi)外市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美(měi)股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一(yī)站(zhàn)式(shì)解(jiě)决(jué)方案的提供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模(mó)式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心(xīn)竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得到业为什么球星都觉得梅西是最佳绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前全(quán)球半(bàn)导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空(kōng)间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要(yào)以合适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散(sàn)配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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