近期(qī)《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，该平台假期国(guó)内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同(tóng)时民(mín)航局披露，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅游出行热度最高(gāo)的五(wǔ)一假期。此外近(jìn)20部影片(piàn)定档(dàng)五一，节假日(rì)院(yuàn)线(xiàn)有望迎来强复苏。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自去(qù)年(nián)疫情(qíng)防(fáng)控优化(huà)调整以(yǐ)来(lái)，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近(jìn)日(rì)某酒店龙头(tóu)企业发(fā)布一季(jì)度经营数据，公(gōng)司一季度整体(tǐ)入住率同比(bǐ)增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实际(jì)营业收入）分别同比(bǐ)增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局数据，一(yī)季度(dù)民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增(zēng)长39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分点；一季度共(gòng)完成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规模相当(dāng)于2019年同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年(nián)五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假期不到(dào)10天，特别(bié)是住(zhù)宿火爆程度(dù)远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场(chǎng)搜索(suǒ)热度(dù)已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复后的首个长(zhǎng)假。数(shù)据(jù)显示，出(chū)境机票搜索热度同(tóng)比(bǐ)2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热(rè)度同比2019年恢(huī)复至(zhì)大约70％。

　　同时(shí)，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内(nèi)抗原检测(cè)代替核酸检测(cè)，航空公司不再(zài)查验登(dēng)机前检测(cè)证明。针对(duì)来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提(tí)升，继续刺(cì现实中真的可以把人玩坏吗)激(jī)国(guó)际客流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民航局(jú)预计，五一(yī)假(jiǎ)期民航将运(yùn)输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分(fēn)别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关(guān)数据未(wèi)公布，不(bù)过民航局当时预计旅客(kè)量为(wèi)200万人次(cì)。因此今(jīn)年(nián)有望将(jiāng)超过疫(yì)情前(qián)水平，成为(wèi)史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度(dù)最高的五(wǔ)一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数(shù)据(jù)仍然乐观，叠加(jiā)出入境政策进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披露节前(qián)结束，截至4月28日，已经披(pī)露一(yī)季报(bào)的上市(shì)公(gōng)司接近4000家。从目(mù)前财(cái)报披(pī)露情况看，旅游(yóu)出(chū)行(xíng)相关板(bǎn)块景气度显著恢复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归(guī)母(mǔ)净利润增速(sù)达(dá)到(dào)144.40％，交(jiāo)通运输行业一季度归母净利(lì)润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于(yú)2023年(nián)春节是疫情放开(kāi)后第一个长假，积压的(de)旅游(yóu)出行需求集中释放(fàng)，且春节后旅游行情转入(rù)淡季，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但(dàn)从五一(yī)的数(shù)据(jù)来(lái)看，伴随着景气复苏(sū)的(de)持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望重获市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方(fāng)面，民航出(chū)行需求恢复有(yǒu)望(wàng)贯穿全(quán)年。同时供给端，疫情(qíng)期间我国机队引进收紧，飞行(xíng)员结构性(xìng)短缺问题凸(tū)显，后续或将逐步(bù)好(hǎo)转(zhuǎn)。叠(dié)加票价(jià)改革仍在推进，看好(hǎo)后续票价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市场也有较高占比。从历(lì)史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占(zhàn)全年(nián)票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升(shēng)至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大范围(wéi)关停，五一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复运营，撤档(dàng)重点现实中真的可以把人玩坏吗影片加码五(wǔ)一(yī)档期，叠加观众(zhòng)报复性消(xiāo)费热情，预计今(jīn)年五(wǔ)一档(dàng)期将回升至2021年水(shuǐ)平，延续此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来(lái)看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片宣布进入(rù)今(jīn)年“五一”档，数量上(shàng)已(yǐ)超(chāo)过历(lì)年(nián)同(tóng)档期，重点电影包(bāo)括《惊(jīng)天(tiān)救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已上映(yìng)的电(diàn)影《灌篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿(yì)元（猫眼数(shù)据(jù)，截(jié)至4月28日(rì)），热(rè)度也有望延续。

　　而对(duì)于影视(shì)行业来说，AIGC的(de)变革(gé)也会带来(lái)内容(róng)生产(chǎn)效(xiào)率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并(bìng)把剧本中角色(sè)、场景、道具、特效等元素转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算(suàn)。中期拍(pāi)摄，AI可生(shēng)成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接(jiē)使用(yòng)虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠现实中真的可以把人玩坏吗加，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸(tū)显(xiǎn)。

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