钠(nà)电池产能规划从(cóng)0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投(tóu)资(zī)，传(chuán)艺(yì)科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘(pán)生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令人遐(xiá)想的题材搭配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍，甚至期间还祭出“七连板”和(hé)“五连板”妖(yāo)股走势。然(rán)去(qù)年末以来，抛“利好消息(xī)”催(cuī)涨股价的套路(lù)完全失(shī)灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即(jí)便是3月末扔出(chū)30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传(chuán)艺(yì)科技(jì)也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未(wèarctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算i)掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车(chē)式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨界(jiè)钠电赛道故事(shì)的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在，时(shí)间不(bù)过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传(chuán)艺科技如(rú)何(hé)撬动54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本(běn)？巨头环伺、落(luò)地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持续(xù)下行，在(zài)愈加拥(yōng)挤的(de)赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化(huà)？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等“黑历(lì)史”在前，“大(dà)跃进(jìn)”的(de)新项目如(rú)何让人信(xìn)服？

　　跨界钠(nà)电池(chí)，股价“过(guò)山车”

　　早在(zài)20世纪70年代，钠离子(zi)电(diàn)池(chí)便与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由于(yú)钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导致其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着(zhe)钠(nà)电关键技术完(wán)成(chéng)突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才(cái)作为锂电“备胎”之(zhī)一重回人们重视。尤其(qí)2021年7月(yuè)，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠(nà)离子(zi)电池，掀起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风(fēng)口带到(dào)了A股市场。

　　时值(zhí)2022年(nián)锂价暴涨，A股钠电(diàn)炒作如(rú)日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科(kē)技于去年(nián)6月22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告显示(shì)，公司(sī)拟投资3000万元通过(guò)全资子公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“智纬(wěi)电子(zi)”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传艺钠电(diàn)科技有限公司（公司持(chí)股75％，以下简称(chēng)“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科(kē)技旋即涨(zhǎng)停，当日(rì)盘后公司(sī)迫不(bù)及待召开电话会议(yì)，向合计(jì)64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节。根据规(guī)划，传艺(yì)科技钠电(diàn)池(chí)项目(mù)中试线2022年投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计(jì)划新(xīn)建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下(xià)电(diàn)话，股(gǔ)价更(gèng)加疯涨。加上6月23日的涨停，传艺科技宣布跨界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值快速实(shí)现翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电消(xiāo)息催涨(zhǎng)股价的前车(chē)在前，传艺科技开始有意无意地(dì)“主动”披露(lù)钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公司股价也往(wǎng)往在(zài)公告(gào)披露后录得大(dà)幅上涨。去(qù)年(nián)12月(yuè)5日盘中(zhōng)，公司股价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左右(yòu)的温吞(tūn)股价，不到半年的时间(jiān)已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始掉头向下，无(wú)论其如(rú)何发布“利(lì)好(hǎo)”消息，股(gǔ)价也(yě)再(zài)难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推移(yí)，迅(xùn)速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时(shí)间(jiān)已经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后，公(gōng)司迫切召开电话会并在《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表》中(zhōng)对外发(fā)布钠电池业务未(wèi)来(lái)规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经(jīng)营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日(rì)才正式通(tōng)过《关于对(duì)深圳(zhèn)证券交易所关注函回复(fù)的公告》补充披露(lù)相关(guān)事(shì)项，传艺(yì)科技及公(gōng)司董事长兼总经理邹伟民、时(shí)任董秘许(xǔ)小丽还遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里(lǐ)来？

　　回看传艺科技股(gǔ)价“过山车”式上下，背后纵有游资推(tuī)波助澜，但归(guī)根结(jié)底还是其资(zī)金有(yǒu)限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无(wú)法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠电池(chí)项(xiàng)目的投(tóu)资成本(běn)约(yuē)54亿元。其中，土地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿元。

　　实际上，传艺科技(jì)规划的钠电产能远不止(zhǐ)这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底，中试线(xiàn)已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟(wěi)民公开(kāi)演(yǎn)讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上(shàng)述的54亿元资(zī)金外，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的(de)盈利水平显(xiǎn)然难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目(mù)。

　　传艺(yì)科技主营输入类设备(bèi)和印制电(diàn)路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组和鼠标等输(shū)入类设备及通讯用板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用板(bǎn)等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司(sī)经营规模不断(duàn)扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递(dì)增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并未(wèi)同步，上市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随(suí)着行业式微(wēi)，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈(yíng)利就(jiù)已(yǐ)经达到(dào)了9000万元，净利润增长乏力可见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入(rù)瓶颈，账上的资金(jīn)也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公司(sī)经营活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至(zhì)去年末，公司货币arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账(zhàng)款5.90亿元(yuán)，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元以上的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾详细披露(lù)过2GWh项目资(zī)金来(lái)源：截至2022年5月31日，公司可用于(yú)钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅(jǐn)1.61亿元，银行授信(xìn)未使(shǐ)用额度(dù)10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项目时自有资(zī)金的“捉(zhuō)襟见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后(hòu)一期产能增(zēng)加(jiā)到4.5GWh，投资(zī)额(é)增加(jiā)10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷款(kuǎn)。今年3月30日(rì)公司公告称，传艺(yì)科技(jì)及子公(gōng)司拟(nǐ)向工商银行、农业银行等(děng)组成的联合银(yín)团申请不(bù)超过20亿(yì)元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠(nà)电(diàn)池项目(mù)。根据最新的调研记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通(tōng)过，参团银行处于正(zhèng)常的审批流(liú)程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠(kào)贷款，二(èr)期谋定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象(xiàng)发行(xíng)股票(piào)预案》，拟募资(zī)不超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟投(tóu)入(rù)钠电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还(hái)有(yǒu)3.47亿元的(de)缺(quē)口。而为补这(zhè)部分缺(quē)口，传(chuán)艺科(kē)技甚(shèn)至将2020年定增募投(tóu)资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿(yì)元变(biàn)更用于该项(xiàng)目。

　　简单(dān)加总便知，家(jiā)底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于(yú)上(shàng)述邹伟民公开演讲时提(tí)到的(de)另(lìng)外(wài)8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不低于(yú)10亿元，整个钠电(diàn)池全供应链项目计划到2024年末全部竣工投产，达产(chǎn)达效后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目(mù)真如邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几年后公司营收将在当前基础上翻(fān)十几倍。但(dàn)近(jìn)来腰斩的股价显示(shì)，市场(chǎng)对这个故事并(bìng)不再买账，除(chú)了资金(jīn)实(shí)力有限公司外，核心还在其大(dà)干(gàn)快上后(hòu)产(chǎn)能如(rú)何消化的(de)问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产品、量产并大建产能，竞争者初(chū)露威胁，赛道已然开(kāi)始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时代落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在(zài)两轮电动(dòng)车(chē)和低速电动车领域实现装车(chē)应用。而传艺科技除了(le)在(zài)岁末年(nián)初(chū)公告(gào)与(yǔ)中祥航业(yè)、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点客(kè)户(hù)。

　　每每有投资者问及(jí)客(kè)户情况时(shí)，公司(sī)都以(yǐ)“目前(qián)订单下游运用覆盖(gài)储能、低速电动(dòng)车(chē)及(jí)电动工具(jù)等(děng)多个领域”“公司钠离(lí)子电池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公司(sī)已与多家知(zhī)名(míng)两(liǎng)轮电(diàn)动(dòng)车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回复。至(zhì)于(yú)具(jù)体(tǐ)的客户名称和订单金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年(nián)，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联(lián)新能(néng)源事业(yè)部钠电池分析(xī)师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据(jù)则(zé)称，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠(nà)电池落地产能(néng)大幅(fú)增加(jiā)已可预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能利用率，钠电池落地(dì)的产能中可(kě)以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅(qiān)酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于两(liǎng)轮车的钠电池不到5％，后(hòu)面成(chéng)本降(jiàng)下来才会(huì)有较大(dà)比例的替代。”汪(wāng)奇认为，今年(nián)钠电池只会小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十(shí)分自信，其(qí)在调研记录中预测，预(yù)计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关系活(huó)动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉(chén)寂多(duō)年的钠(nà)电池是在(zài)此前锂价飙涨的背景下作为(wèi)“替代”而(ér)被推到台(tái)前(qián)的(de)，去年(nián)底以来，碳酸(suān)锂价格持续下(xià)行，4月20日电碳(tàn)价格均价已经(jīng)跌至18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠(nà)电(diàn)池商业化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧(ōu)阳(yáng)明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜(yí)，就(jiù)会让钠离子的(de)发(fā)展(zhǎn)陷入被(bèi)动(dòng)。”但他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展，因为它是锂离(lí)子电池的一(yī)个有益(yì)的(de)补充。”arctan0等于多少派，arctan0等于多少兀怎么算>

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电(diàn)建(jiàn)设成本接近，目(mù)前三元钠电量(liàng)产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其(qí)进一步(bù)向钛(tài)媒体(tǐ)APP分析(xī)，“钠离子电池性(xìng)能比较接近磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量密度(dù)的也接近三元523电池。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠电池(chí)成(chéng)本基本相当；而(ér)由于(yú)锂(lǐ)原料价(jià)格大幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等(děng)电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明显优(yōu)势。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为钠电池还(hái)有降本的空间。兴储世纪总裁(cái)助理刘(liú)继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规(guī)模(mó)量(liàng)产后钠离子电池正、负极材料价格(gé)可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池(chí)的理论(lùn)BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂(lǐ)价格高于15万(wàn)元/吨，钠离子电池的(de)成本优势就依然存在(zài)，并且随(suí)着技(jì)术不(bù)断发(fā)展、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望进(jìn)一(yī)步打开，该(gāi)成(chéng)本临界点仍(réng)有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电池的(de)成本拉开(kāi)差(chà)距，接近铅酸电池的成本(běn)。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价(jià)格在(zài)15万(wàn)以上时(shí)，成熟后的(de)钠离子电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以(yǐ)下时，钠离子电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括(kuò)传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都(dōu)言锂价(jià)下跌无碍(ài)钠电池商业化进程。但随(suí)着(zhe)锂价持续下(xià)降，钠电池利润率下(xià)降或(huò)也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例，其在1月9日(rì)的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公(gōng)司(sī)钠电池定价主(zhǔ)要(yào)根据碳酸锂的价格，一般给到客户的(de)价(jià)格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)投(tóu)资定力(lì) 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能(néng)消化(huà)之外(wài)，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公(gōng)司(sī)对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投(tóu)资履历发(fā)现，传艺(yì)科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公司就变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使(shǐ)用(yòng)了7737.67万元(yuán)募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又(yòu)将薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目的实施(shī)地点从一厂搬迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将(jiāng)该项(xiàng)目的实(shí)施(shī)地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区工业园(yuán)区核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实施主体则从传艺科(kē)技(jì)变为全资子公(gōng)司(sī)重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)（已投入(rù)募(mù)资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余(yú)资金全部投入轻(qīng)薄(báo)型(xíng)键盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技(jì)再(zài)融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方米(mǐ)中高端印制电路板建设项目。但(dàn)次年(nián)6月，公司将该项目(mù)中的(de)SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波路33号改建(jiàn)至江苏(sū)省高邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号(hào)的闲(xián)置厂(chǎng)房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离(lí)子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变(biàn)更募投计划的地点(diǎn)、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后(hòu)果就是原有的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率低下(xià)以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书，薄膜(mó)线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可实(shí)现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月(yuè)30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别(bié)仅283.41万元、447.55万(wàn)元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定增方案，年(nián)产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电路板(bǎn)建设项目建(jiàn)设期也仅12个(gè)月，预计达产(chǎn)年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净(jìng)利(lì)润1.31亿元。然(rán)两(liǎng)年多时(shí)间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投资(zī)进度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年该项目效益(yì)分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与当(dāng)初的预期(qī)相(xiāng)去甚远。

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