财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率(lǜ)是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一次全(quán)面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于(yú)资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋(qū)势变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下(xià)出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短暂出(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思ht: 24px;'>网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思chū)现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续(xù)对一(yī)季(jì)报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家(jiā)和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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