投资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球赓续前行是什么意思，赓续前进的意思AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市(shì)值一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上(shàng)的(de)合作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的(de)数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者(zhě)统计(jì)，持有(yǒu)英伟达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基(jī)金中，持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的(赓续前行是什么意思，赓续前进的意思de)是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技股。

　　挖(wā)财基(jī)金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿(yì)美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机(jī)会的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资中还受诸(zhū)多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资(zī)金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席(xí)分析师(shī)秦洪告(gào)诉(sù)记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的(de)驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业(yè)务快速增长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来(lái)看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好的投资标的(de)也(yě)要以(yǐ)合适的价(jià)格买入，否则很可能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好(hǎo)分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资金(jīn)全(quán)押一个赛道(dào)。

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