财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎来(lái)一波久(ji善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ǔ)违的(de)反弹，据上海钢联(lián)发布数据显示(shì)，4月(yuè)28日电池级(jí)碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报(bào)18.9万元/吨，继上周五(wǔ)开(kāi)始止跌企稳(wěn)四个交易(yì)日(rì)后价格连续两日上涨。暖意也(yě)提前(qián)传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现(xiàn)强势，融(róng)捷股份(fèn)一(yī)度涨停，雅化集团和(hé)永兴材料(liào)最高涨超9％、中矿资源(yuán)和(hé)盛(shèng)新(xīn)锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐(qí)锂涨业盘中均涨超5％。

　　碳酸(suān)锂反弹的原(yuán)因(yīn)之一是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振。乘联(lián)会秘书(shū)长(zhǎng)崔(cuī)东树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消费者感受到汽车消费的火热，提升(shēng)消费信心，也提(tí)振(zhèn)士气。国泰君安表示，此前(qián)车企(qǐ)大幅降价导致(zhì)消费者对电动车(chē)的观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预(yù)期5月需求回暖。

　　有电池企业人士(shì)提到，目前(qián)磷酸铁锂电(diàn)池的价格已经逐(zhú)渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能进行降价。但未来，止跌信号(hào)能(néng)否持(chí)续稳定，受多方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看，国内(nèi)动力电池厂商(shāng)清库存(cún)工作或(huò)到5月完(wán)结，届时(shí)电池厂商库存水平有(yǒu)望逐步(bù)恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，并带动上游材料(liào)采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调(diào)查的情况看，一(yī)些电池龙(lóng)头(tóu)企业5月份的排产(chǎn)预(yù)计将环(huán)比增长20-30％，一些中小企业由于前期基(jī)数较(jiào)低，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢复生产(chǎn)，排(pái)产相(xiāng)比一季度(dù)会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳(tàn)酸(suān)锂市(shì)场需求回(huí)暖已是大(dà)势所趋。

　　另有观(guān)点认(rèn)为，此次碳(tàn)酸锂(lǐ)价格属于阶段(duàn)性反弹还是(shì)底部反转，目前仍难以判断。“一方面需要观察(chá)下游(yóu)库存状况，另(lìng)一方(fāng)面还需要看(kàn)终端需求是否(fǒu)真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记者(zhě)表(biǎo)示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上(shàng)从去年四季(jì)度开始便启动大规(guī)模(mó)去库存举措，这一举措在一季(jì)度实际上已经有所(suǒ)反映。

　　不过进入4月中旬以后(hòu)，相(xiāng)关(guān)电池厂商提到，目(mù)前库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前(qián)暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别是(shì)针对磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存，有业内人士直言，相关(guān)库存基本出清，后续将根(gēn)据公司规划，逐步进行补货。作为锂电产业(yè)的风向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。从绝对(duì)金额来看，宁德时代的库存已经退回到2022年(nián)第一季(jì)度的水平。材(cái)料价格和库存水平，两项关键的(de)指标也构(gòu)成(chéng)锂电产业(yè)走向(xiàng)的(de)关键，随价(jià)格(gé)企稳(wěn)以及库(kù)存(cún)水平恢(huī)复健康，将(jiāng)带(dài)动(dòng)锂电产业恢(huī)复(fù)稳定。

　　▌市场激辩未来(lái)锂盐价格走向 最乐(lè)观者预(yù)判(pàn)涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全(quán)年看(kàn)跌(diē)至10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价(jià)格在(zài)不到(dào)半年(nián)时间跌去(qù)超过2/3，也引起了市场热议(yì)。就在26日召(zhào)开的(de)中国汽车(chē)动力电池产业创新联盟2023年度(dù)大会(huì)上，中国汽车工业协会常(cháng)务副会长(zhǎng)付炳锋指出(chū)，国(guó)内动力(lì)电池行业仍然存在一些问题，包括电池产业链分工(gōng)，价值链分配问(wèn)题。“原材(cái)料短期大(dà)幅下降也不是正常的现象，”他直言。在他看来(lái)，原材(cái)料适(shì)当涨价(jià)是正常现象，行业要以之(zhī)前大幅涨价为教(jiào)训，保证价值链的合理分配，避免大起大落(luò)。

　　据财联(lián)社不完(wán)全(quán)梳理，这些业内人士和分析(xī)师近期(qī)对锂(lǐ)盐价格未来走势进行预判(pàn)并阐述(shù)具体逻辑，汇总如下：

　　以碳(tàn)酸锂价格反弹(dàn)为(wèi)信号，一系列(liè)的数据(jù)验(yàn)证(zhèng)锂电产业拐点或(huò)已经到来(lái)。分析人士指(zhǐ)出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于(yú)下游车(chē)市短(duǎn)期(qī)需求下滑，叠加中游扩产迅速(sù)从而(ér)在需(xū)求(qiú)表现上提(tí)前透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电池(chí)厂(chǎng)商集体(tǐ)进入清库存阶段。从上游材(cái)料(liào)价(jià)格变(biàn)化来看，近(jìn)期碳酸锂价(jià)格率先实现反弹。更(gèng)值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在锂电(diàn)产业链，包(bāo)括六(liù)氟磷酸锂、人(rén)造石(shí)墨、极片(piàn)粉等系(xì)列材料(liào)价格也出(chū)现企(qǐ)稳(wěn)甚(shèn)至反弹的局面。

　　作为锂电(diàn)产(chǎn)业拐点的另一关键指标，中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商的(de)库存也已(yǐ)经逐步恢复(fù)至(zhì)健康水平。据(jù)高工(gōng)锂电了(le)解(jiě)，目前(qián)中(zhōng)游电(diàn)池厂商库存水位回退(tuì)，此前部分电(diàn)池(chí)厂商暂停(tíng)的生产线已经重启生产。在采购方(fāng)面(miàn)，电(diàn)池厂商和下游车企已陆续重启订单(dān)，带动产(chǎn)业需求回暖。从终(zhōng)端(duān)新能源汽车市场表现上看，年初的市场恐慌(huāng)情绪(xù)主(zhǔ)要来自车市的需求腰斩。但从整体一季度新能源汽车销量数据来看，其(qí)月销(xiāo)量逐步攀升并且回暖(nuǎn)速度超过往年。随着二三季度到来，车市(shì)逐渐转入(rù)销售旺季(jì)，也将(jiāng)进一步带动锂电产业中上游的订单需求(qiú)。加上(shàng)5月(yuè)份临(lín)近(jìn)，企业重新(xīn)开启月度采(cǎi)购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求(qiú)订单的集中(zhōng)爆(bào)发(fā)。

　　后(hòu)续碳酸锂(lǐ)价格可能(néng)会有回涨(zhǎng)的(de)空间，但幅(fú)度不可能太大(dà)，最多在10％左右。业内人士表示，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的暴涨暴(bào)跌(diē)，电池厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供给情况更加清晰，市场预期回(huí)调下，电(diàn)池厂商在(zài)价格谈(tán)判上会更加谨慎(shèn)。同时(shí)电池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的碳酸锂供应稳定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂(chǎng)商的议价(jià)权。电池回收端，邦(bāng)普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业(yè)等企业持(chí)续推进电池回收(shōu)布局(jú)，来自终端(duān)材(cái)料(liào)回收的产能也在稳步爬坡。相关数据显示(shì)，2025年(nián)国内回(huí)收的(de)废旧(jiù)电池的总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回溯(sù)到上(shàng)游(yóu)，电池厂商都(dōu)已完(wán)善在(zài)锂矿端的布局，包括(kuò)宁德时代(dài)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿项目，亿纬锂(lǐ)能的盐湖提锂(lǐ)项目均进展(zhǎn)顺利(lì)，将(jiāng)进一步释(shì)放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经(jīng)历过复杂的产(chǎn)业调整过程(chéng)之后，整个锂(lǐ)电产业的运(yùn)作模式正从“大开(kāi)大合”的波浪式变得更为平滑。从原(yuán)材料到电池，再到下(xià)游车企，产业(yè)链各(gè)个环节(jié)的价(jià)格以及供需变化(huà)也将变得更加(jiā)平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当前上游库存(cún)水(shuǐ)平依旧处(chù)于(yú)高位(wèi)，虽(suī)然需(xū)求端稍有好转(zhuǎn)，但是并(bìng)不足以带动价格(gé)企稳。

　　▌锂价超预(yù)期下跌并不是一个下游获利、上(shàng)游(yóu)承压的简(jiǎn)单善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思故事

　　过去(qù)一段时间，碳酸锂和电池材料的价格下跌(diē)过(guò)快，但这并(bìng)不为业(yè)内人(rén)士(shì)所乐(lè)见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨(dūn)跌(diē)至当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成(chéng)，最直接受到冲击的当属锂(lǐ)矿企业(yè)。根据(jù)藏格(gé)矿业一季度数据，碳酸锂销量为534吨，相比(bǐ)于2022年四(sì)季度销(xiāo)量(liàng)2006吨(dūn)，销量(liàng)环(huán)比下滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四季度的2461吨，削减至今年一季度(dù)的1783吨，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)出货价格，部(bù)分锂矿企业已经出现主(zhǔ)动(dòng)减产的情(qíng)况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一季度营业(yè)收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下(xià)降92.39％，2023年Q1净利润环比下降(jiàng)86％，第二日(rì)股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分(fēn)化，大公(gōng)司如(rú)天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会(huì)在价(jià)格下降周期中获得更多市场(chǎng)份额，行业将变(biàn)得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而同环节的大量中小(xiǎo)企业(yè)，尤其是(shì)最近两(liǎng)年追高(gāo)入局(jú)的新公司(sī)，则面临停产(chǎn)乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着锂价的东风，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚出(chū)了(le)0.66个宁德时代(dài)、1.23个比亚迪。业(yè)内人(rén)士(shì)表示，这一轮价格下降(jiàng)长期利好中国最大的两个锂盐供应商天齐(qí)锂业和赣锋锂业。它们去年的(de)净(jìng)利润都超过(guò)200亿元，比中国最大(dà)的新(xīn)能源车(chē)企比(bǐ)亚迪还多，其中天齐锂业净利(lì)润(rùn)增长(zhǎng)超过10倍。足够厚的血，使他们更能承受(shòu)价格下跌和可能(néng)的(de)未来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司(sī)也有(yǒu)行业(yè)里(lǐ)最优的成(chéng)本(běn)。赣锋锂业、天(tiān)齐锂业等公司入股的海外(wài)锂矿资源开采成(chéng)本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低(dī)水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这两家(jiā)公司(sī)能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂矿国际交易中，即使拥(yōng)有(yǒu)海外矿产的分销权(quán)或开采权，交易价格(gé)也需(xū)要(yào)通过长协确(què)定，按市价定期(qī)调整。但能获得(dé)上(shàng)游更(gèng)低成本(běn)的资源(yuán)，让这(zhè)两家大企业更能(néng)容忍低(dī)价，并(bìng)能在上游(yóu)因降价减产时保持产能供应。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期(qī)下跌牵动着(zhe)万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过(guò)锂价(jià)下降带来的(de)连锁(suǒ)反应，并(bìng)不是一个下(xià)游获(huò)利，上(shàng)游承压(yā)的简单故事。作为碳(tàn)酸(suān)锂的下游(yóu)，宁德时代理(lǐ)论(lùn)上(shàng)会受益，但(dàn)锂价的超预期下跌(diē)，使宁德时代今(jīn)年2月提出(chū)的 “锂(lǐ)矿返利(lì)” 计划沦为鸡肋，它本想用20万元(yuán)/吨的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)绑定(dìng)一(yī)些车(chē)企(qǐ)的(de)三年(nián)长单。另一层影(yǐng)响是，宁德时代今年5月计划投产的(de)宜春锂矿(kuàng)很有(yǒu)可能一(yī)开(kāi)采就亏损。

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