关(guān)注国(guó)际方面消息(xī)。

　　克里米(mǐ)亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗(luó)斯(sī)电视(shì)台(tái)（RT）网站消(xiāo)息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海(hǎi)舰队所在(zài)地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔(ěr)市(shì)的一个储油设施(shī)遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的照片可(kě)以看到(dào)，袭击导致储(chǔ)油(yóu)设施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交媒体上称：“由(yóu)无人机袭击造成的(de)火灾影(yǐng)响(xiǎng)面积(jī)约为1000平方米，所有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用(yòng)区(qū)域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的(de)多段视频显示(shì)，一场大火照(zhào)亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前(qián)还没有任何伤亡报告(gào)，地方政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭大火时保持冷(lěng)静(jìng)。

　　报道(dào)称(chēng)，本周早些(xiē)时候(hòu)，塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两架无(wú)人机的袭击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头(tóu)一季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润8.5亿元，同比(bǐ)增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内，随着国(guó)内餐(cān)饮行业(yè)的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de)销量较(jiào)去年(nián)同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南(nán)美干旱天气等(děng)因(yīn)素影响，大豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等(děng)公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要(yào)原材(cái)料成本低于去(qù)年同(tóng)期。销量(liàng)上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛利率提升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长。

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动(dòng)上表示，新增(zēng)渠道主要来(lái)源(yuán)于网络下沉、细分产品的(de)专业(yè)经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产(chǎn)。目前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学生(shēng)餐业务，多款(kuǎn)预制菜在线(xiàn)下及(jí)电商平台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者(zhě)还注(zhù)意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的扣除(chú)非经常(cháng)性损(sǔn)益的净(jìng)利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公司的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的(de)衍生金融工具损益(yì)的影响，因此将套期保值业(yè)务(wù)划(huà)定为非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益，排除在净利润外。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年度(dù)商(shāng)品期货套(tào)期(qī)保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì邵阳学院是几本大学)场交易的与(yǔ)公司及下属子(zi)公司的生产(chǎn)经营有直接关系的原(yuán)料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期(qī)货品(pǐn)种，主要包括：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品(pǐn)种。第一季度，饲料(liào)原(yuán)料和(hé)油脂科技产品(pǐn)的销量有所增(zēng)长，营业收入(rù)同(tóng)比上涨，但是在行情下(xià)跌(diē)的过程中，公司油脂科技相关产品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了(le)期(qī)末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现(xiàn)了对现货市场的对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损(sǔn)失。

　　记者还注意到(dào)，油脂加工企业道道全一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚(wǎn)间，道道(dào)全发(fā)布2023年一季度报(bào)，邵阳学院是几本大学公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经(jīng)营活(huó)动(dòng)产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于产能(néng)释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新(xīn)品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来(lái)业绩修复时刻(kè)。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复(fù)有持(chí)续性，预(yù)计二(èr)季度还有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间，原料(liào)菜(cài)油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的(de)历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬(tái)升了企(qǐ)业(yè)的加工(gōng)成本。然(rán)而零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却不及成(chéng)本上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂加工企业(yè)的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以(yǐ)来(lái)，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装油毛利(lì)率(lǜ)逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道(dào)道全(quán)近(jìn)年来主推旗下茂名工(gōng)厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份(fèn)，道道全茂名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期(qī)。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制(zhì)菜产(chǎn)业，一(yī)季度广东地区餐饮(yǐn)消费回(huí)暖势头(tóu)良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产(chǎn)及产能释放带来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全还(hái)表示(shì)，今年一季度扭亏为盈的另一主要原因是(shì)主要原料价(jià)格出现下降趋势(shì)，缓解公司的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年(nián)开始，道道全所(suǒ)用主要原料的国际交易价(jià)格呈现出回落走(zǒu)势，受船期(qī)和现货到厂的时(shí)间(jiān)影响，道道全(quán)的(de)主要(yào)原料综(zōng)合(hé)采(cǎi)购(gòu)成本随(suí)后于2022年年末回落(luò)，2023年一季度则(zé)进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为(wèi)盈(yíng)有(yǒu)明显正面贡献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西(xī)北、华东、华南等菜油(yóu)主要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖江设立生产(chǎn)加工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成(chéng)为道道全今(jīn)年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定持续(xù)性，未来不宜过度(dù)悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业(yè)绩表达正面预期，并预(yù)测其今年全年(nián)营(yíng)业(yè)收入将(jiāng)突(tū)破100亿元(yuán)。

　　毛利率方(fāng)面，随(suí)着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原(yuán)材(cái)料(liào)价格自2022年(nián)下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公(gōng)司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全(quán)认(rèn)为，2023年，从(cóng)目前(qián)掌握的(de)信(xìn)息来看，原材料供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势(shì)等因素的影响，又给油脂、油料市场(chǎng)带(dài)来不确定(dìng)性。包装(zhuāng)食用植物油是生(shēng)活必需消费品，市场空间(jiān)广阔(kuò)。随着(zhe)消费者(zhě)健康意识的提高，对(duì)健康、安全(quán)、营养(yǎng)的(de)食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化、高端(duān)化将是(shì)行业发(fā)展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分(fēn)析师石丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已(yǐ)“退(tuì)烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜(cài)油原料供应出现了(le)从(cóng)未有过的多元及宽松局面，包装油的成(chéng)本端压力缓解趋势明显。

　　今年(nián)以来(lái)，菜油(yóu)的(de)消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端(duān)均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌(huāng)及连锁反应(yīng)，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了挑战，对整个商品乃(nǎi)至金融市场(chǎng)造(zào)成了较大冲击。此(cǐ)外，巴西大(dà)豆(dòu)及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力(lì)从进口成(chéng)本端为(wèi)油脂油料(liào)市(shì)场形成了(le)较(jiào)大拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不(bù)论是油还是粕均显著(zhù)跌破此(cǐ)前振(zhèn)荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势(shì)，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士(shì)认为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到宏观(guān)面影响。另外(wài)，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下，今年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加200多万(wàn)吨，原油价格不(bù)景气带来生柴(chái)投料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油(yóu)的(de)出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此外，继(jì)续增产(chǎn)的俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在(zài)加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消费(fèi)复苏(sū)不(bù)及预期，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏(fá)力，国内食(shí)用油需求整体增量空间不(bù)大。要想拿到更多市场(chǎng)份额(é)，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需求仍处于(yú)弱势，因(yīn)提(tí)货较好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终端库(kù)存(cún)处于高位(wèi)。随供应(yīng)逐(zhú)步增(zēng)加，表观库存或逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量，二季度菜油价(jià)格与相关(guān)油脂价差(chà)缩小格局背景下，菜油需(xū)求(qiú)或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍(réng)处于累库态势。”石丽(lì)红(hóng)说(shuō)。

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