财(cái)联社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一(yī)波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联(lián)发布数据显示，4月(yuè)28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开(kāi)始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个交易日后价格连续两日上涨(zhǎng)。暖意也提前传导到A股，锂矿股(gǔ)本周三表现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一度涨停，雅(yǎ)化(huà)集团和永兴材料最高涨超(chāo)9％、中矿资源(yuán)和盛新锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂(lǐ)业和天(tiān)齐锂涨(zhǎng)业盘中(zhōng)均(jūn)涨超5％。

　　碳(tàn)酸(suān)锂反(fǎn)弹的(de)原因之一是上海(hǎi)车展有望带动购车(chē)需求预期的提振(zhèn)。乘联会(huì)秘(mì)书长(zhǎng)崔东树表示，上海(hǎi)车展将让(ràng)消费者(zhě)感受到(dào)汽车(chē)消费的火热，提(tí)升消费(fèi)信心，也提(tí)振士气。国泰君安表(biǎo)示，此前(qián)车(chē)企大幅降价导致消费者对(duì)电动(dòng)车的观望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始预期5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到(dào)，目前(qián)磷酸铁锂(lǐ)电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐(jiàn)稳定，且在(zài)谈价(jià)策略(lüè)上以企稳为主，不(bù)太可能(néng)进行降价。但(dàn)未来，止跌信号能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐观来(lái)看，国内动力电(diàn)池厂商清库存(cún)工作或到5月完结，届时电池厂商(shāng)库存水(shuǐ)平有望逐步恢复至(zhì)健康水平(píng)，并带动上游材料采购，进而对碳酸锂价(jià)格起到(dào)支撑作用。

　　据鑫椤(luó)资讯近日调查(chá)的情况(kuàng)看，一(yī)些电池龙(lóng)头企业5月份的排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于(yú)前期基数(shù)较低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其(qí)中，亿纬锂(lǐ)能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说明会上表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产，排(pái)产相比一(yī)季(jì)度会有明显的提升。由(yóu)此可见(jiàn)，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次(cì)碳酸锂价格属于阶段(duàn)性反弹还是底部反转，目前仍难以判断。“一方(fāng)面需(xū)要观察下游库存(cún)状(zhuàng)况，另(lìng)一方面还需(xū)要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流(li抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来ú)锂盐厂商内部人士此前对财(cái)联社记者(zhě)表示。该人士表示，电池厂商实际上从去年(nián)四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举措(cuò)，这一(yī)举措在一季(jì)度实际上已经有所反映。

　　不过进入4月中旬以后，相关电池厂商提到，目(mù)前(qián)库(kù)存(cún)已(yǐ)恢复(fù)至(zhì)健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，此(cǐ)前(qián)暂停(tíng)的产线也已经逐渐复产。特别是针对磷酸(suān)铁(tiě)锂电池库存，有业内人士直(zhí)言，相(xiāng)关库(kù)存基本出清，后续将根据(jù)公司(sī)规(guī)划，逐步进行补货。作为锂(lǐ)电产业的风向标，宁德时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从绝对金额来看，宁德时(shí)代(dài)的库(kù)存已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格和库(kù)存水平(píng)，两项关(guān)键(jiàn)的指标也构(gòu)成锂电产业走(zǒu)向的关键(jiàn)，随价格企稳(wěn)以(yǐ)及库存水平恢复健康，将带动锂电产业恢复(fù)稳(wěn)定(dìng)。

　　▌市场激(jī)辩未(wèi)来锂盐价格走向 最乐观(guān)者(zhě)预(yù)判涨回(huí)25万(wàn)元/吨 最悲观(guān)者全(quán)年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时间跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市(shì)场(chǎng)热议。就在26日召开的(de)中国汽车(chē)动力电池产业创新(xīn)联盟2023年(nián)度(dù)大会(huì)上，中国汽车(chē)工业协会(huì)常务(wù)副(fù)会长(zhǎng)付炳(bǐng)锋指出，国内(nèi)动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产(chǎn)业链(liàn)分工，价(jià)值链(liàn)分(fēn)配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期(qī)大幅下降(jiàng)也不(bù)是正常的现象，”他直言(yán)。在他看来(lái)，原材料适当(dāng)涨价是正常(cháng)现象，行业要以(yǐ)之前(qián)大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳理，这些业内人士和分析师(shī)近(jìn)期对锂(lǐ)盐价格(gé)未来走势(shì)进行(xíng)预判并阐(chǎn)述具体逻辑(jí)，汇(huì)总如下：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)反弹为信号，一系列(liè)的数(shù)据验证锂电(diàn)产业拐点或(huò)已经到来(lái)。分析(xī)人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主(zhǔ)要在于下(xià)游车市(shì)短期需求(qiú)下滑(huá)，叠加中游扩产迅速从而在需求表现上提前透支(zhī)碳酸(suān)锂的(de)未来增(zēng)长空(kōng)间(jiān)。进而导(dǎo)致，碳酸锂价格(gé)持续(xù)下(xià)跌，中(zhōng)游电池厂商集体进(jìn)入清库存阶段。从上(shàng)游(yóu)材料价格变化(huà)来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率(lǜ)先实现反弹。更值得(dé)注意的是，在锂电产(chǎn)业链，包(bāo)括(kuò)六(liù)氟磷酸锂(lǐ)、人造石墨、极(jí)片粉等系(xì)列材料价格(gé抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来)也(yě)出现(xiàn)企稳甚(shèn)至反(fǎn)弹的局(jú)面(miàn)。

　　作为锂电产(chǎn)业拐(guǎi)点的另一(yī)关(guān)键指标，中游电池厂商的库存(cún)也已(yǐ)经逐步恢复至健康(kāng)水(shuǐ)平。据高工锂(lǐ)电了解，目前中(zhōng)游电(diàn)池(chí)厂商库存水位回退，此前(qián)部分电(diàn)池(chí)厂商(shāng)暂停的生产(chǎn)线已经重启生产。在采购方面，电(diàn)池厂商和下游(yóu)车企已陆(lù)续重启订(dìng)单，带(dài)动产业(yè)需求回暖(nuǎn)。从终端新能(néng)源汽车市场表(biǎo)现上看(kàn)，年初的市(shì)场恐慌情绪主要来自车市的需求(qiú)腰斩。但从整体一季度新能(néng)源汽(qì)车销量数(shù)据(jù)来看(kàn)，其月销量逐(zhú)步攀升并(bìng)且回暖速度超(chāo)过(guò)往年。随着二三季度到来，车市(shì)逐渐转入(rù)销售旺(wàng)季，也将进一步带动锂(lǐ)电(diàn)产业中上游(yóu)的订单需求。加上5月份临近，企(qǐ)业(yè)重新开启月度采购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单(dān)的集中(zhōng)爆发。

　　后(hòu)续碳酸锂价格可能会有回(huí)涨的空间，但幅度不可(kě)能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内人士(shì)表示，因为(wèi)经历本轮碳酸锂价(jià)格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对于碳酸锂真实的(de)供给情(qíng)况更加清晰(xī)，市场预期回(huí)调(diào)下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商的议(yì)价(jià)权。电池回(huí)收(shōu)端，邦普、格林美(měi)、天(tiān)奇股份、华友(yǒu)钴业(yè)等企业持续(xù)推进电池回(huí)收布局，来自终端材料回(huí)收(shōu)的产能也在稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回收的废旧电池的总量将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池厂商都已(yǐ)完(wán)善(shàn)在锂矿端(duān)的布局，包括宁(níng)德时代的(de)宜春锂矿项目(mù)，亿纬(wěi)锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一步(bù)释放碳酸锂供给(gěi)。经(jīng)历过复杂的产业(yè)调整(zhěng)过程之(zhī)后，整个锂电产业的运(yùn)作模式正(zhèng)从“大开大合(hé)”的(de)波浪(làng)式变得更(gèng)为平滑。从原材料到电池，再到(dào)下游车企，产业链(liàn)各个环(huán)节的价格以及供需(xū)变化也将变得更加平衡且具(jù)有可(kě)预测性。

　　然而(ér)，亦有空方则认为，当前(qián)上游库(kù)存水平(píng)依(yī)旧处(chù)于高(gāo)位，虽然需(xū)求端(duān)稍有好(hǎo)转，但是并不(bù)足(zú)以(yǐ)带(dài)动(dòng)价格企(qǐ)稳。

　　▌锂(lǐ)价(jià)超预期下跌并不是一个下(xià)游(yóu)获利(lì)、上游承压(yā)的简单故事

　　过去一(yī)段时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料的(de)价(jià)格(gé)下跌过快，但这(zhè)并不为业(yè)内(nèi)人(rén)士所乐见。碳酸锂(lǐ)从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元(yuán)不到，价格跌去近7成，最直接受(shòu)到冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企(qǐ)业(yè)。根(gēn)据藏格矿业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销(xiāo)量为534吨，相比于(yú)2022年四季度销量2006吨，销量环比下滑73.4％；产(chǎn)量也(yě)从2022年(nián)第四季(jì)度(dù)的2461吨，削减至今年一(yī)季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上游锂矿企业不(bù)断压低碳(tàn)酸锂出货价格，部(bù)分锂矿企业已(yǐ)经出现(xiàn)主动减产的情况。

　　江特电机4月24日公告，一季度营业收入7亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元(yuán)，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌(diē)停。

　　直接(jiē)生(shēng)产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大(dà)公司如天齐(qí)锂业和赣锋锂业(yè)有机会在(zài)价格下降(jiàng)周期中获得更多(duō)市(shì)场(chǎng)份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮(lún)锂价(jià)下(xià)降中发生过的事。而同环(huán)节(jié)的大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)企业，尤(yóu)其是最近(jìn)两年追(zhuī)高入(rù)局的新公司，则面(miàn)临停产乃至破(pò)产(chǎn)。

　　乘着锂价的东风，赣锋锂业在去年轻松赚出了0.66个宁德时(shí)代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长期(qī)利好中(zhōng)国(guó)最大的两个锂(lǐ)盐供应商天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净(jìng)利润(rùn)都超(chāo)过200亿(yì)元，比中国最(zuì)大的新能源(yuán)车企比亚迪还多，其(qí)中天齐锂业净利润增长(zhǎng)超过(guò)10倍。足够厚的血，使他们更能承受价格下跌(diē)和(hé)可能的未(wèi)来亏损。这两家公(gōng)司也有(yǒu)行业里最(zuì)优的成本。赣锋锂业(yè)、天齐锂业等公司(sī)入股的(de)海外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍在3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这两家公司能(néng)以低于5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为(wèi)在(zài)锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥(yōng)有海外矿产的(de)分(fēn)销权(quán)或(huò)开(kāi)采权，交易价格也需(xū)要通过长协确定(dìng)，按(àn)市(shì)价定期调整。但能获得上(shàng)游更低成本的(de)资源，让这两(liǎng)家大(dà)企业更(gèng)能容忍(rěn)低价(jià)，并(bìng)能在上(shàng)游因(yīn)降(jiàng)价减产(chǎn)时保持(chí)产能供应。

　　锂价超预(yù)期下跌牵动(dòng)着万亿新能源车市场。不过锂价下降带来的连锁反应，并不是一(yī)个下(xià)游获利，上(shàng)游承(chéng)压(yā)的简单故事(shì)。作为碳(tàn)酸锂的(de)下(xià)游(yóu)，宁德时代理论上会受(shòu)益，但锂价的超预期(qī)下跌，使宁德时代(dài)今年2月提出的(de) “锂矿返利(lì)” 计(jì)划(huà)沦(lún)为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价(jià)格绑(bǎng)定一些车企的三(sān)年(nián)长单(dān)。另一层(céng)影响是，宁(níng)德时代今(jīn)年5月计划投产的(de)宜春(chūn)锂矿(kuàng)很有可能一开采(cǎi)就亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 抬起一条腿对正往里怼是什么意思，一条腿抬起来